Ai快讯 国庆节后首周仅有两个交易日，上证指数先站上3900点后又失守，市场震荡明显，机构调仓换股即时上演。科技成长板块略显疲态，建材、公用事业等顺周期资产逆市活跃，引发了投资者对市场风格切换的广泛讨论。而最新披露的上市公司三季报和相关股份回购公告，让多位知名基金经理在管产品的调仓路径浮出水面，为这一讨论提供了佐证。

资金流向背后是机构投资者的悄然布局。10月10日，A股各大指数集体回调，建筑材料板块却逆市走强，行业龙头华新水泥强势封板。其当日披露的回购公告显示，截至9月30日，朱少醒管理的富国天惠精选成长新进为该股第八大流通股东，持股900.42万股，而6月末该基金仅持有50万股。7月以来，华新水泥累计涨逾70%，股价强势表现与机构资金介入不无关系。同期，全国社保413组合减持该股390万股至1281万股，全国社保基金107组合退出前十大流通股东行列。此外，截至6月末，范妍管理的富国稳健增长、董辰管理的华泰柏瑞富利等基金均持有华新水泥超百万股。

三季度，玻璃龙头股旗滨集团获得了基金经理郑澄然和杨锐文的增持。9月25日，旗滨集团发布的回购公告显示，杨锐文和曾英捷共同管理的景顺长城新能源产业增持该股至3481.93万股，较6月末增加557.33万股，为第五大流通股东。该基金今年一季度末进入旗滨集团前十大股东之列，二季度末减持至不足3000万股。7月以来，旗滨集团股价累计涨逾40%。郑澄然管理的广发高端制造也在三季度大手笔增持旗滨集团，以3182.09万股的持仓新进为该股第七大流通股东。

7月以来分别累计大涨44.89%、56.49%的金岭矿业、道氏技术，也获得了公募基金的积极捧场。根据最新披露的三季报，钟帅执掌的华夏卓越成长新进为金岭矿业第五大流通股东，持股332.61万股；中航新起航则以671.13万股的持仓，新进为道氏技术第六大流通股东。

与顺周期板块渐获资金青睐不同，部分曾被市场热捧的科技成长股正经历投资者的谨慎审视。政企数字化整体解决方案提供商新点软件发布的回购公告显示，截至9月24日，陈涛执掌的中庚价值先锋减持该股28.05万股至1137.19万股，中庚小盘价值则退出该股前十大流通股东之列。在半导体领域，刘慧影管理的诺安成长三季度减持了芯原股份，截至8月28日，持有该股930.48万股，较二季度末减少128.20万股，多个机构投资者也减持了该股，但芯原股份8月28日至今仍涨逾15%。明星基金减持动作也在国机汽车上上演，截至9月26日，唐晓斌和杨冬管理的广发多因子减持该股至235.63万股，较二季度末减少逾200万股；全国社保基金1804组合持股数与上季度末保持不变。截至目前，国机汽车自8月20日以来累计下跌6.44%。

对于科技成长类股票的调整，华北一家头部公募的相关人士认为，虽然国内科技板块估值高，止盈需求不小，但市场风险偏好仍处于积极区间，科技主线仍有很大可能延续，回调反倒可能打开布局窗口。金鹰基金也表示，科技成长仍具高估值弹性，投资者可关注股价赔率相对合适的AI应用和国内半导体先进制程等方向，随着企业端盈利模式逐渐顺畅，盈利兑现或有望加速。此外，以储能、风电为代表的新能源板块等均获得了产业上的积极进展，部分方向甚至可靠订单兑现和量价齐升对短期业绩形成支撑。

（AI撰文，仅供参考）