AI需求拉高存储芯片价，三星Q3利润或创新高
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乐居财经
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2025-10-13 12:04
Ai快讯 三星电子作为全球最大内存芯片制造商，将于本周二（10月14日）公布2025年第三季度初步业绩，完整财报则会在本月晚些时候揭晓。
有分析师预计，得益于客户重建库存以及服务器需求带动内存芯片价格上涨，三星电子第三季度利润有望创下2022年以来的最高水平。依据LSEG SmartEstimate对31位分析师的调查结果，三星预计在7 - 9月实现营业利润10.1万亿韩元（合71.1亿美元），较去年同期增长10%。
分析师认为，Q3利润复苏主要得益于传统内存芯片价格上涨，这在一定程度上抵消了高带宽内存（HBM）芯片销量疲软的影响。目前，三星尚未向英伟达供应其最新的HBM产品。HBM芯片对AI开发至关重要，它通过垂直堆叠芯片来降低功耗并处理海量数据集。
存储芯片需求，尤其是来自超大规模企业以及对ChatGPT等人工智能相关服务的投资，增加了通用服务器的工作负载，进而推动了传统存储芯片价格上涨。TrendForce数据显示，一些广泛用于服务器、智能手机和个人电脑的DRAM芯片价格，在第三季度较上年同期上涨了171.8%。
不过，三星在HBM芯片供应方面面临挑战。向英伟达供应最新的12层HBM3E芯片有所延迟，这对其利润和股价造成了损害。相比之下，其竞争对手SK海力士和美光从人工智能驱动的需求中获益更多。三星的第五代12层HBM3E产品近期才刚通过英伟达的认证测试，而SK海力士在2024年就已通过英伟达的HBM3E认证，美光的HBM3E在今年第一季度也通过了英伟达认证。
尽管如此，市场对三星仍有积极预期。随着三星与OpenAI和特斯拉等主要客户达成供应协议，市场对三星股票和芯片业务（包括内存和代工芯片制造）的信心预计将有所提升。自7月份宣布与特斯拉达成芯片供应协议以来，三星股价已上涨逾43%，今年以来涨幅逾70%，上周五盘中一度达到94500韩元，创下历史新高。
本月早些时候，在OpenAI首席执行官Sam Altman访问韩国期间，三星、SK海力士和OpenAI宣布合作，为“星际之门”项目提供先进的存储芯片。NH Investment & Securities高级分析师Ryu Young - ho表示，OpenAI与三星主要HBM客户之一的AMD之间达成AI芯片协议，也将使三星受益。他还补充称，三星与特斯拉达成的价值165亿美元的代工协议提升了市场预期，如果三星按计划交付项目，其陷入困境的代工芯片制造业务可能会赢得更多大型科技公司的订单。
然而，分析师也警告称，尽管近期由AI驱动的供应协议预示着三星前景乐观，但不确定性依然存在，其中包括美国可能对芯片征收关税。
（AI撰文，仅供参考）
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