姜滨抱紧苹果大腿，歌尔股份百亿收购黄了
原创
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瑞财经
曾树佳
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2025-10-20 18:19
文/瑞财经 曾树佳
歌尔股份的百亿收购案，落空了。
此前7月，歌尔股份宣布，公司计划以104亿港元的自筹或自有资金，收购香港联丰旗下的米亚精密科技、昌宏实业100%股权。这是歌尔股份史上最大的收购计划。
谁料，经过多番尽职调查、审计、评估，以及与交易对方的积极的沟通与协商，还是未能成行。
10月17日晚间，歌尔股份一纸公告，终止了收购。
瑞财经查阅Wind数据获悉，该交易公布前夕，歌尔股份7月22日的市值为831亿元，而10月17日的市值为1092亿元。
换句话说，这则消息，助推上市公司获得261亿元的市值增长，可见投资者对其交易前景有多看好。
10月20日，也就是歌尔股份宣布终止收购的第一个交易日，其收盘价定格为30.41元/股，市值为1065亿元。相当于一天之内，蒸发了27亿元。
作为一家“果链”企业，歌尔股份此次收购的标的，或许也同属苹果产业链。去年，两家标的公司，合计实现营业收入约91.1亿港元。
此前，歌尔股份曾表示，此次收购，将获取优质资产并进一步提升垂直整合能力，有利于增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力，有利于提升公司精密结构件业务规模和盈利能力。
如今，这一展望，已然无法实现。
2025年上半年，歌尔股份实现营业收入375.49亿元，同比减少 7.02%；实现归属于上市公司股东的净利润14.17亿元，同比增长 15.65%；营业成本为324.91亿元，同比减少 9.08%。
其中，它智能硬件、智能声学整机、精密零组件这三项主营业务的营收比例，分别为54.17%、22.17%、20.25%。
截至年中，歌尔股份的现金及现金等价物，仅为149.04亿元，要以这样的现金水平撬动百亿收购，将消耗较大的流动性。
而它还想促成交易，可见此次收购，对歌尔股份的重要性。
去年，该公司的第一大客户占年度销售总额比例，上升至31.96%，共贡献了322.66亿元的销售额，外界认为其极有可能就是苹果。
2022年，歌尔股份曾因大客户苹果的“砍单”事件，陷入了业绩瓶颈，眼下，它仍无法摆脱“苹果依赖症”，反而想进一步抱紧苹果的大腿。
每年在歌尔股份领取180万年薪的董事长姜滨，目前还有一项未达的目标，那就是旗下的IPO仍未获得实质性进展。
今年7月，歌尔股份旗下歌尔微电子向港交所递交上市申请，此次申请，是歌尔微电子年内第二次港股递表。
按2024年销售额计，歌尔微电子是全球第五大智能传感交互解决方案提供商，其市场份额为2.2%。
来源：瑞财经
作者：曾树佳
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