Ai快讯 2025年10月28日晚间，老百姓（603883.SH）发布2025年三季报。前三季度，公司实现营收160.7亿元，同比减少1%；归母净利润5.29亿元，同比减少16.11%。
第三季度单季，公司实现营收52.96亿元，同比增长0.07%；归母净利润1.31亿元，同比增长2.62%，业绩增速回正。而Q1和Q2单季归母净利润分别同比下降约22%和18.86%。
截至2025年9月30日，公司构建的营销网络覆盖国内18个省份、150余个地级市及以上城市，共有15492家门店，其中直营门店9741家、加盟门店5751家。
2025年前三季度，公司医药零售毛利率为36.71%，同比减少1.32个百分点。毛利率下降主要是由于DTP（新特药）政策县域下沉及新品审批加速，使得DTP销售占比增加，以及线上零售销售增长导致线上零售销售占比增加。若剔除DTP和线上零售，线下零售（不含DTP）毛利率同比增长0.6个百分点。
分产品来看，公司非药品、中药、中西成药毛利率分别为39.64%、47.51%、30.16%。非药品和中药的毛利率分别同比上升0.11个百分点、2.43个百分点。
报告期内，公司及下属子公司有一起收购项目，公司收购湖南老百姓怀仁药房20%股权，收购对价为3.85亿元，该项目于2025年6月完成交割。
今年三季度以来，老百姓大药房全面启动“双线”转型变革。一是推动门店从“交易型”到“关系型”转型，包括重构服务理念，推动店员从销售员转型为顾客信赖的健康顾问；一线员工考核增加服务指标，非一线人员增加“内部客户”评价指标等。二是业务线从“坐商”到“行商”转型。
近年来，受医保监管趋严、消费力疲软、行业竞争加剧等影响，行业出清加速、分化明显。中康数据显示，2024年第四季度、2025年第一季度、2025年第二季度全国药店分别净减少3395家、3166家、4002家，全国药店回落至69.5万家，中小连锁药店在竞争中承压，行业呈现强者恒强态势。
有券商观点认为，行业出清有利于管理能力、供应链能力较强的药店龙头的客流和销售恢复。老百姓大药房董事长、总裁谢子龙表示，行业震荡调整和出清仍是主旋律，公司围绕“行商”与“关系型”门店“双线”转型、商采革新提效、数智AI赋能以及专业温暖服务等工作深耕细作，经营业绩逐季改善。未来，公司将继续深化“以顾客为中心”的全价值链改革，推动公司经营持续向好发展。
（AI撰文，仅供参考）
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