Ai快讯 2025年前三季度，一博科技（301366.SZ）营业总收入7.94亿元，较2024年同期的6.41亿元增长24.01%，其中第三季度单季收入2.94亿元，同比增长28.14%。收入增长得益于公司业务规模扩大及珠海PCB工厂投产。
然而，前三季度归属于上市公司股东的净利润为1717.48万元，同比下降79.46%，扣非后净利润为822.31万元，同比下降87.67%。净利润率从2024年同期的12.01%降至2025年三季度的4.54%。
一博科技表示，成本端上升源于收入增长以及新增珠海PCB工厂的各项生产成本。原材料与能源成本上升也影响毛利率，三季度全球铜价、覆铜板等原材料价格高位运行，电价上涨挤压了利润空间。
珠海PCB工厂在报告期内投产，但未形成规模效应，折旧、人工、能源等固定成本大幅增加，拖累整体毛利率。PCB行业属于资本密集型产业，新厂投产初期普遍会经历“产能爬坡—成本高企—利润承压”周期，产能利用率不足会导致毛利率下滑。
今年上半年，一博科技营收5.0亿元，同比激增21.7%，归母净利润从去年同期的5488万元降至384万元，扣非净利润为 -206.68万元。亏损源于珠海邑升顺PCB工厂和天津一博电子PCBA工厂。
珠海邑升顺PCB工厂一季度单厂亏损1815.97万元，上半年亏损2816.72万元，截至期末累计投入超5.27亿元，项目进度69.58%。天津PCBA工厂2024年下半年投产，一季度亏损210.49万元，上半年因客户批量订单需求不足和资产折旧摊销，合计亏损1656.30万元，募投项目两度延期至2025年11月。
半年报显示，一博科技固定资产从年初的7.24亿元增至9.76亿元，在建工程从3.29亿元缩水至1.18亿元。珠海工厂设备折旧每年增加约800万元成本，产能爬坡需6 - 12个月。
一博科技在珠海、天津等地投入超36亿元，市场需求未同步跟上，产能利用率不足，固定成本高企，多家子公司亏损，合计拖累业绩超4400万元。研发投入增长18.62%至6082.51万元，拥有28项发明专利、368项实用新型专利。珠海邑升顺预计2026年达产。
一博科技毛利率从2024年的33.32%降至28.00%，以上半年5亿元营收计算，减少利润2660万元。一博科技将毛利率下滑归因于新建工厂产能利用率不足、人工成本上升。
收入结构变化也影响毛利率，PCB研发设计毛利率可达40%以上，PCBA制造仅20%左右。一博科技上半年这两项毛利率分别较去年同期下滑3.94%和9.57%，分别为41.69%和23.86%。公司PCBA业务占比从2024年的35%上升至42%，低毛利业务占比提升拉低整体毛利。
（AI撰文，仅供参考）
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