华西证券维持昭衍新药“增持”评级，新签订单延续边际改善趋势-乐居财经

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 瑞财经 1.2w阅读 2025-11-13 17:49

近日，华西证券研报指出，昭衍新药25Q1-3实现归母净利润0.81亿元，扭亏为盈、实现扣非净利润0.29亿元，扭亏为盈。财务数据继续呈现压力，新签订单延续边际改善趋势。

公司25Q1-3累计新签订单金额约16.4亿元，同比增长17%，其中25Q3新签订单为6.2亿元，同比增长24%、环比25Q2增长5%，订单端受益于客户端需求改善影响。

考虑到国内持续出台鼓励创新政策叠加A+H创新药股价活跃以及IPO呈现恢复趋势，判断国内需求有望在未来几年迎来边际改善，公司作为国内临床前CRO业务核心参与者之一，将能从中显著受益。考虑到国内投融资环境的变化以及23-25年新签订单变化情况，调整前期盈利预测，维持“增持”评级。

来源：瑞财经

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