思博瑞陈颂超：预计港股到年底前维持区间波动 大市整理期是入市良机
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智通财经网
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2025-11-17 12:08
思博瑞内在新兴市场股票团队投资组合经理陈颂超表示，预计现时到年底港股将维持区间波动的格局，中资股第三季业绩表现符合预期，第四季指引或会受到高基数影响，但鉴于看好明年中资股表现，认为大市整理期是入市良机。
陈颂超指，中资科技股将继续公布业绩，互联网股进入营业转折点，增长重新加速，但令投资者纠结的是增速幅度不如开支及费率高，导致利润受压。部署时须关注科企如何利用现金流，是更有效地投放于资本开支而非仅用于回购，其次是云端方面的发展，因现时中国AI主要体现在云业务上，第三是科企利润压缩的情况是否回稳，因这反映投资的理性情况。
他又指，相对于美国的科企，AI基建对中国而言并非瓶颈。由于中国科企相对有较好的平衡，不排除吸引资金流走来中国。考虑到中国国内积极推动AI发展，互联网监管问题也回稳，加上互联网公司相对硬件方面的估值不算高，基本面及战略布局均到位，该行看好趁大市回吐选择性地加仓板块。
另外，中资电动车企也将公布业绩。从2026年起新能源汽车购置税政策将从现行的“全额免税”将改为“减半征收”，各大车企正在抢单。陈颂超估计，短中期电动车企会有较大的竞争压力，但同时它们也正在求变，朝向成为科技公司。鉴于投资者也意识到这点，现时开始对交付数的重视程度降低，反而更关注能否将过去在新能源累积的技术应用到机器人等新科技上。
来源：智通财经网
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