Ai快讯 近日，文远知行在香港交易所挂牌上市。此前于2024年10月25日，文远知行已在纳斯达克证券交易所挂牌上市，成为“全球通用自动驾驶第一股”和“全球Robotaxi第一股”。此次港股上市后，文远知行构建起“美股+港股”双重主要上市格局，成为港股Robotaxi第一股，也是全球首家在“美股+港股”双重主要上市的自动驾驶科技企业。

文远知行成立于2017年，是一家自动驾驶科技公司，致力于开发安全可靠的无人驾驶技术。该公司在全球11个国家30个城市开展自动驾驶研发、测试及运营，运营天数超2200天，是全球唯一旗下产品同时拥有8个国家自动驾驶牌照的科技公司。其应用场景覆盖智慧出行、智慧货运和智慧环卫，已进入自动驾驶商业化运营阶段，形成自动驾驶出租车（Robotaxi）、自动驾驶小巴（Robobus）、自动驾驶货运车（Robovan）、自动驾驶环卫车（Robosweeper）、组合辅助驾驶（Advanced Driver - Assistance System）等五大产品矩阵，提供网约车、随需公交、同城货运、智能环卫、组合辅助驾驶解决方案等多种服务。

在香港交易所披露的文远知行上市文件中提到，自动驾驶出租车是其旗舰产品，也是自动驾驶技术的有力证明，在扩张和增长战略中起到核心作用。于往绩记录期间，受L4级自动驾驶解决方案商业化进程加快及全球业务持续拓展推动，其财务及经营指标均实现增长。根据灼识咨询的资料，按2024年营收计，文远知行是全球市区道路L4级及以上自动驾驶领域第二大企业，市场份额达21.8%。2022年至2024年，其客户数量从21家增至91家。

不过，文远知行的财务状况也存在一些情况。2022年至2024年，该公司收入分别为5.28亿元、4.02亿元、3.61亿元；毛利分别为2.33亿元、1.83亿元、1.11亿元；毛利率分别为44.1%、45.7%及30.7%。文远知行解释称，2023年至2024年其毛利及毛利率下降主要是由于收入组合波动，更多产品利润率较低；2024年采纳的销售策略涉及定价调整；向博世提供ADAS研发服务的人力资源和云服务费用增加；以及为支持新业务计划的市场扩展及分担试行期相关部分成本，实施战略性定价，令扩展后的智能数据服务利润率相对较低。

此外，文远知行自成立以来尚未实现盈利。2022年至2024年，该公司累计亏损近58亿元。对于净亏损于往绩记录期间出现波动，文远知行表示主要原因是前期大量投入研发、行政及销售开支，以加快业务及技术的发展与扩张；还开出重金，用以股份为基础的薪酬吸引和留住关键人员及员工。从财务数据来看，2022年至2024年，该公司研发开支分别占相应年度总经营支出的74.4%、61.3%、47.8%。文远知行预计2025年录得净亏损，主要由于预计研发开支及销售开支将会增加。

文远知行还提示了依赖大客户而带来的风险。该公司主要向汽车制造商、一级供应商及公共交通服务运营商供应自动驾驶产品及服务。文远知行五大客户应占2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止6个月的收入分别为4.16亿元、3.08亿元、1.69亿元及0.96亿元，占相应年度总收入的78.8%、76.6%、46.8%及48.4%。

据香港交易所披露的文远知行发售价公告，文远知行计划将从全球发售获得的所得款项净额作如下用途：约40.0%用于开发自动驾驶技术栈，包括基础设施和核心能力、数据、自动驾驶技术解决方案和运营平台；约40.0%用于加快L4级车队的商业化量产及/或运营，以提升自动驾驶产品和解决方案的质量，并扩大未来五年的业务规模；约10.0%用于建立必要的营销团队和分支机构，以拓展现有市场及更多市场，以及投资于未来五年的营销活动；约10.0%用作营运资金和一般企业用途。文远知行创始人、董事长、执行董事兼首席执行官韩旭已自愿承诺遵守三年禁售期规定（自2025年10月28日生效），于该禁售期，除惯常例外情况外，韩旭将不会出售、转让、质押或以其他方式处置任何该等证券。

文远知行的出海战略是一次全球化机遇，其在技术降本、模式优化与生态协同中若能找到突破口，或可成为行业破局的先行者；若持续面临财务压力等情况，则可能在全球竞速中面临挑战。港股上市后的日子，对于文远知行而言，是决定其能否在自动驾驶领域持续发展的关键阶段。

（AI撰文，仅供参考）