九台农商行今日退市，二级资本债折价待赎回
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乐居财经
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2025-11-24 19:10
Ai快讯 经过8个月停牌，吉林九台农商银行H股于11月24日正式退市。该行目前正在进行整合，2025年上半年预计净亏损约9亿元。其还有一只余额20亿元的二级资本债“21九台农商二级”，将于2026年7月面临赎回行权，近期该债券出现偏离估值幅度较大的成交。
九台农商银行（06122.HK）公告称，该行H股上市地位在11月24日办公时间结束后撤回。其前身是九台市农村信用合作联社，2008年12月改制为东北首家农商银行，2017年1月在香港联合交易所主板上市，是全国第二家在港上市的农商行。
九台农商银行H股上市之初股价在5港元以上，后震荡下跌。今年3月12日起停牌至今，股价停留在0.41港元。7月3日，要约人吉林省金融控股集团股份有限公司及其一致行动人宣布收购九台农商行全部已发行H股和内资股股份。待H股类别股东大会批准退市决议案后，H股从联交所退市。11月21日，要约收购截止。
九台农商行此前解释，收购要约实施后H股退市，可节省合规及维持上市地位成本，为业务调整留出空间，重新分配资源至业务运营。退市后，该行将立足当地开展特色化经营，聚焦主责主业。
目前，九台农商银行未发布2024年年报、2025年一季报和2025年中报。盈利预警公告显示，预估2024年净亏损17亿元至19亿元，原因是实施减费让利措施支持实体经济，降低客户融资成本，导致利息收入减少；受外部经济环境影响，部分行业及客户承压，实施更严格审慎的资产风险分类，加大拨备计提。2025年上半年，预计净亏损约8.98亿元，主要由于资产减值损失同比增加约312.42%。
“21九台农商二级”发行于2021年7月，债项评级AA - ，期限5 + 5年，票面利率4.80%。10月28日、30日，加权成交价分别为54.25元、54.75元，11月6日成交价为50.50元，此前中债估值在98.75元。排除异常成交后，成交价格日常维持在78元左右。
截至2024年中报，九台农商银行不良贷款率2.44%，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.41%、8.94%、8.85%，一级资本充足率接近8.5%的监管红线。
有观点认为，根据全国省联社改革原则，九台农商行后续可能并入吉林农村商业银行。在农商行整合背景下，“21九台农商二级”发生实质违约可能性不大。但距离行权期不足8个月，且该行当前资本充足率相对较弱，可能出现整合过程中暂缓行权的情形。
（AI撰文，仅供参考）
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