明宇制药估值39亿冲刺港股，恒瑞医药前副总裁创立、启明创投加持-乐居财经

明宇制药估值39亿冲刺港股，恒瑞医药前副总裁创立、启明创投加持

原创瑞财经吴文婷 2.4w阅读 2025-11-25 18:09

11月24日，明宇制药有限公司（以下简称“明宇制药”）在港交所递交招股书，联席保荐人包括摩根士丹利、美银证券和中信证券。

明宇制药是一家于2018年成立的接近商业化的生物技术创新企业。

公司具有双重增长引擎，包括基于专有抗体偶联药物(ADC)平台及一款新型PD-1/VEGF双特异性抗体(bsAb)搭建的稳健的临床阶段肿瘤产品组合，及向商业化推进的已处于临床后期的自身的免疫资产。

据招股书，于往绩记录期间，明宇制药尚未将候选药物商业化，但2025年上半年主要通过与齐鲁订立的许可协议产生收入，实现收入为2.64亿元。

2023年-2024年及2025上半年，公司拥有人应占年/期内亏损分别为1.37亿元、2.83亿元、1.67亿元。

值得一提的是，自成立至今，明宇制药完成了五轮融资，最新一轮融资后，其估值约39.36亿元，投资方包括启明创投、五源资本、元禾控股等。

IPO前，公司董事会主席、执行董事兼首席执行官曹国庆博士可通过明德集团控股(曹国庆全资拥有的公司)持有的168,397,700股股份；及Radiance C LLC持有的42,095,000股股份行使公司约36.27%的投票权。Radiance C LLC由耿梅女士(曹国庆的配偶)全资拥有。

资料显示，曹国庆博士，61岁，其自2018年3月创立集团起担任董事会主席、董事及首席执行官。其于2025年11月18日调任为执行董事。其主要负责监督集团的整体管理、业务、战略及研发活动。此外，曹国庆目前担任公司若干附属公司的董事。

曹国庆在创新药研发及管理领域拥有超过30年经验。在创立集团之前，从1995年4月至1999年6月，其在德克萨斯大学西南医学中心(一所公共学术健康科学中心)担任博士后研究员，主要负责创新药研究。1999年6月至2005年8月初，以及2005年9月末至2012年1月，其在纽约证券交易所上市制药公司礼来公司(股票代码：LLY)担任资深生物学家及研究顾问，主要负责创新药的研发。2012年1月至2017年12月，其在江苏恒瑞医药股份有限公司(一家于上海证券交易所(股票代码：600276)及香港联交所(股份代号：1276)上市的医药公司)担任集团副总裁，主要负责早期抗体大分子和小分子药的发现、临床前开发报批、研发策略的制定和项目的全程管理。

曹国庆于1987年7月获得上海复旦大学生物化学学士学位。其于1995年3月获得美国俄亥俄州立大学生物化学博士学位。