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ST炼石重整执行，股价存除权下调风险
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乐居财经
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2025-11-25 16:09
Ai快讯 11月24日晚间，*ST炼石发布公告，法院于11月12日裁定批准《重整计划》，公司进入重整计划执行阶段。结合初步测算，预计《重整计划》实施后公司股价存在向下除权调整风险。
根据《重整计划》，炼石航空现有总股本8.7亿股，以现有总股本为资本公积转增基数，按每10股转增5.99股的比例实施资本公积转增，共计转增5.23亿股。转增后，炼石航空总股本将增至13.96亿股，最终转增的准确股票数量以中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司实际登记确认的为准。
前述5.23亿股转增股票不向原股东分配，全部由管理人按《重整计划》规定进行分配和处置。其中，2亿股用于引入重整投资人，3.23亿股用于偿付债务。
*ST炼石表示，经审慎研究，本次实施资本公积金转增股本需结合《重整计划》中规定的转增股票抵偿上市公司债务金额、重整投资人受让转增股票支付的现金等实际情况，对除权参考价格的计算公式进行调整。
公司重整计划中的出资人权益调整部分，遭到近一半“散户”反对。据10月27日公告，对重整计划（草案）之出资人权益调整方案表决中，反对的有1654.7万股，占出席本次会议中小股东有效表决权股份总数的45.2368%。
此前，有投资者在互动平台指出，担保债权和普通债权的以股抵债价格均为7.92元/股，低于当前二级市场价格，与重整计划（草案）中宣称的“破产清算状态下普通债权清偿率为49.31%”存在矛盾。*ST炼石回应称，7.92元/股的以股抵债价格综合参考了公司重整受理日前多个不同交易日区间股票交易均价，并在与债权人充分协商的基础上确定。
有投资者进一步提问，公积金转股使公司股本扩大，中小股民权益变化及保障问题。*ST炼石表示，重整完成后，随着债务风险化解以及重整投资人引入，公司基本面将改善，资产负债率将下降，净资产将增加，为后续公司资本化运作及资产并购预留空间，公司将逐步恢复并增强持续经营和盈利能力。
公司负债中，涉及2家债权人为公司控股股东及其关联方，合计债权金额约14亿元。该债权主要因公司持续亏损导致现金流紧张，控股股东为维持公司正常经营，通过自身及关联方为公司提供借款产生。本次公司将按同债同权原则，以“现金+股票”方式清偿控股股东及其关联方的债权。
炼石航空科技股份有限公司1997年3月在深交所上市，主营业务是为国际航空飞机生产商、航空发动机生产商提供零部件，主要产品是航空精密零部件、结构件及单晶涡轮叶片等。
业绩方面，*ST炼石已连亏6年，今年前三季度亏损同比收窄。公司前三季实现营业收入13.60亿元，同比增长5.76%；归母净利润为 -1.75亿元，同比增长15.78%；扣非归母净利润为 -1.78亿元。
二级市场上，截至11月25日收盘，*ST炼石上涨2.28%，报8.51元/股，总市值约74.30亿元，今年来公司股价近乎“原地踏步”。
（AI撰文，仅供参考）
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