Ai快讯 天地在线（002995.SZ）历时13个月的资产收购交易终止，原拟收购上海佳投互联网技术集团有限公司100%股权，最终以“市场环境发生变化”为由，终止该项收购并撤回相关申请文件。
天地在线本次重大资产重组始于2024年10月30日，当天发布停牌公告，披露拟筹划收购上海佳投100%股权。上海佳投深耕程序化广告与海外营销领域，具备技术服务核心能力。
2024年11月4日，天地在线召开董事会，审议通过本次交易初步预案。2025年4月29日，再次召开董事会，审议通过包含交易对价、支付方式、业绩承诺、发行股份等核心条款的交易报告书草案，并于2025年5月20日的股东大会上获得批准，交易方案正式落地。2025年6月11日，深圳证券交易所受理公司报送的申请文件，重组进入监管审核阶段。
2025年6月24日，深交所受理后13天，公司收到审核问询函，监管就交易细节提出多项质询。天地在线未能如期回复，于2025年7月25日申请延期回复，2025年8月7日披露问询函回复内容。
2025年9月，天地在线下调交易对价，从3.6亿元降至2.9亿元，对应的业绩承诺也同步下调。
2025年9月30日，因申请文件中记载的财务资料已过有效期，深交所中止本次重组审核。此后近两个月，相关进展无动静。
2025年11月21日，天地在线召开董事会，审议通过终止发行股份及支付现金购买资产并撤回申请文件的议案。
上海佳投100%股权初始评估值达3.65亿元，较经审计的所有者权益增值率达364.75%。其核心业务广告交易系统服务的毛利率从2023年的61.96%降至2024年的56.96%，评估报告预测未来五年将进一步下滑至48%。上海佳投2016年3月成立后的头18个月里，存在股权代持安排，直到2017年8月才全部还原到创始人张富名下。2025年上半年营业收入仅占全年预测收入的29.64%，利润完成率较2024年同期下滑，与调整后2025年3000万元的业绩承诺存在差距。
天地在线近年经营业绩持续走弱，2024年归母净利润亏损6754.39万元，2025年前三季度归母净利润再亏4435.43万元。此次收购采用“发行股份+支付现金”方式，现金对价达1.16亿元，且需同步募集配套资金。截止2025年三季度，天地在线账面货币资金共计2.04亿元。
在天地在线调整收购方案至项目正式终止的窗口期，天津一鸣天地企业管理咨询合伙企业（有限合伙）减持184.98万股，天津一飞天地企业管理咨询合伙企业（有限合伙）减持61.67万股。天地在线为推进收购配套推出的定增计划，发行价格为12.58元/股，募资规模不超过1.74亿元，两家员工持股平台大宗交易减持均价约为18元/股。
收购终止后，天地在线将深化与海南国资战略股东的合作，在数字营销、文化创意及数字文旅领域寻求突破，已落地“海南陵水旦美术馆”项目。同时，在VR体验项目、AI数字人等新兴应用场景展开布局，但这些业务处于早期探索阶段，存在不确定性。
（AI撰文，仅供参考）
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