Ai快讯 11月28日，光明乳业公告拟以5亿元收购湖州福昕持有的小西牛40%股权，交易完成后小西牛将成为其全资子公司。小西牛是西北地区从事乳制品研发、生产和销售的股份制企业，产品涵盖常温牛奶、常温酸奶、低温酸奶及乳饮料四大类。

近三年，小西牛借助光明乳业在华东、华南地区的渠道资源，取得华东地区销售拓展成效。小西牛在青海及部分周边城市有成熟渠道体系，存在高端产品需求，可嫁接光明乳业产品售卖。光明乳业已在宁夏布局牧业资源，小西牛产能有富余且预留产能扩建土地，未来可作为其西部地区乳制品加工厂。

第三季度，光明乳业区域分化加剧。上海销售额同比增长2.58%至17.1亿元。上海市场竞争激烈，新乳业旗下唯品鲜奶在上海精品咖啡馆市占率为40%，客户包括manner、M stand等。走访发现，朝日唯品和明治牛奶在上海高档商超铺货量与光明乳业不相上下。1 - 10月，上海社会消费品零售总额同比增长4.8%。

为守住上海市场，光明乳业在产品端推出新品、升级基础产品；渠道端拓展TOB业务、整合线上渠道、加强传统渠道铺货；品牌端通过跨界联动、明星代言、文化IP合作提升影响力。

光明乳业沪外市场销售收缩。三季度，外地收入同比下滑7.63%至24.07亿元，营收同比增长1.04%至57.59亿元，液态奶收入同比下滑8.44%至35.40亿元。9月，乳品市场全渠道销售同比下滑16.8%，线下渠道销售同比下滑21.3%，三季度伊利营收同比下滑1.70%至286.31亿元。

在北京市场，各渠道售卖员对光明乳业品牌认知减弱，永辉超市长楹天街店低温奶销售员称光明已撤走至少四五年。光明乳业自有渠道方面，“光明随心订鲜奶”小程序客服表示，光明鲜奶在京配送范围有限，超出范围无法配送，原因是配送能力问题。

在“稳固上海，做强华东，优化全国”战略下，光明乳业回应打开外地市场问题时表示，将夯实原有渠道、开拓新兴渠道，丰富产品线、优化生产工艺，推行精准营销策略，强化品牌建设。

光明乳业2021年首次收购小西牛60%股权，设置业绩承诺补偿机制，创始股东承诺小西牛2022 - 2024年扣非净利润分别不低于8456万元、9597万元和10893万元。审计结果显示，小西牛仅2022年超额完成业绩，三年累计完成率为93.32%，未达成累计业绩目标，创始股东需支付3242.57万元现金补偿款，抵扣本次5亿元股权收购对价。

光明乳业收购公告显示，2025年1 - 8月小西牛净利润为2621.61万元，半年报显示1 - 6月净利润为2707.49万元，意味着7 - 8月净利润亏损85.88万元。

9月，光明乳业公告拟以1.7亿美元出售子公司新莱特旗下北岛工厂，预计2026年4月完成交割。光明乳业2025年三季报资产负债率为50.90%，资本开支目标是打造全产业链核心竞争力和对关键业务进行产业布局。

新乳业通过并购实现全国性布局。2001 - 2003年，新希望集团收购“白帝”“双峰”等地方品牌；2015 - 2016年，收购“南山”“双喜”等区域品牌；2019 - 2021年，收购“夏进”“澳牛”等品牌，参股现代牧业、澳亚集团。新乳业入主夏进后调整相对克制，原有管理层留任，新希望带来资金和新软件系统，解决了奶源季节性问题。

（AI撰文，仅供参考）