泡泡玛特重大调整！市值蒸发逾千亿后，LVMH大中华区总裁吴越加盟董事会-乐居财经

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 星岛环球网 718阅读 2025-12-10 23:10

《星岛》见习记者曹安浔深圳报道

吴越救火，能挽回海外投资者的心吗？

12月10日，泡泡玛特公告宣布董事会成员重大调整：原非执行董事何愚因个人工作安排辞任，即日起生效；同时，原LVMH集团大中华区总裁吴越正式获委任为公司新任非执行董事。

泡泡玛特在公告中大力肯定了吴越，看重其“研究消费趋势的领导权威”“奢侈品行业影响力”以及“专业人士的宝贵见解与全球视野”。

为了请到这位奢侈品行业大牛，泡泡玛特给出了“百万级年薪与股权”的极大诚意。公告显示，吴越初始任期为期三年，除了将获得每年120万港元的固定现金薪酬，还将在符合公司股权激励计划等条件下，拿到每年180万港元的以股份为基础的薪酬。

这一人事变动不仅标志着泡泡玛特治理结构的迭代升级，更显露出其加速推进品牌高端化、全球化战略的野心。

吴越的履历堪称中国奢侈品行业发展的缩影。

现年69岁的吴越，自1993年起便深耕中国市场，先后担任LVMH集团旗下迪奥香水（Parfums Christian Dior）中国区总经理、索尼音乐亚洲区副总裁，并自2005年11月起执掌LVMH大中华区总裁一职至今，全面负责LVMH旗下多个奢侈品牌在中国市场的业务。

在其领导下，即使身处奢侈品降温的大环境下，中国高净值人群对LVMH旗下品牌的零售体验及品牌理念更为认可。LVMH2025年第三季度财报显示，管理层表示，除日本市场外，亚洲其他地区相较2024年呈现明显回暖态势。与此同时，财报会中，LVMH集团也多次提及中国市场恢复增长。

此次吴越加盟泡泡玛特董事会，正值后者从“潮玩IP运营商”向“全球文化消费的领军企业”转型的关键阶段，以及股价被空头围猎的动荡期。

近年来，泡泡玛特海外扩张动作频频，2025年三季度海外收益同比增长365% 至370%，成为带动公司整体增长的最强引擎，门店遍布欧美、日韩及东南亚，SKULLPANDA、THE MONSTERS等IP在海外市场获得高度认可。

不过，需要注意的是，由于多个大行纷纷发布看空报告，近期泡泡玛特股价受创。12月8日、9日，泡泡玛特股价单日跌幅分别达到8.49%、5.04%。截至12月10收盘，泡泡玛特股价微涨0.05%，为190.4港元/股，相较于8月高位跌超40%，市值蒸发逾1400亿港元。

摩根士丹利在近期报告中指出，泡泡玛特正在从过去两年的“爆发式增长”阶段，过渡到未来的“可持续增长”阶段。该机构预测，泡泡玛特2026年Labubu的收入增速将显著放缓，增长引擎将由单一爆款转向非Labubu IP的多元化驱动。

德银研报指出，为应对需求激增，泡泡玛特将Labubu产能从上半年的1000万只大幅提升至年底月均5000万只。德银警示，对于依赖独特设计与稀缺性驱动的潮流玩具品牌而言，大规模量产往往是热度消退的前兆。

来源：星岛环球网

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