Ai快讯 12月10日，A股小金属板块震荡上行，板块指数收盘涨幅为0.79%。其中，西部材料涨停，云南锗业涨幅达6.31%，锡业股份、中矿资源等跟涨。

近期，多个小金属品种价格显著上涨，钨涨价最为明显。截至12月10日，中钨在线数据显示，黑钨精矿（≥65%）报价36.3万元/吨，年初至今涨幅153.85%；仲钨酸铵（APT）报价53.5万元/吨，年初至今涨幅153.55%；钨粉报价880元/千克，年初至今涨幅178.48%，均创历史新高。

此外，钴、锡等也有明显上涨。12月10日，沪锡2601期货主力合约涨幅2.22%，10月以来累计涨幅15.74%；12月10日，钴现货平均价达40.8万元/吨，10月以来累计涨幅16.91%；锡现货平均价10月以来累计涨幅13.89%。稀土价格企稳回升，生意社数据显示，12月9日，镨钕氧化物报价58.5万元/吨，较10月初涨幅4%。

小金属价格上涨受供给端约束、宏观环境利好、下游需求增长等因素推动。供给端方面，钨受开采指标总量控制和环保要求加严双重约束；钴方面，刚果（金）一项控制钴供应的出口禁令到期后，矿业公司仍未获准恢复出口；锡受原产地供应减少影响，缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，出口量维持低位。

宏观环境方面，市场对美联储降息预期较强，降息通常使美元走弱，支撑以美元计价的大宗商品价格。12月美联储宣布降息25个基点的概率为87.6%。下游需求方面，新能源、半导体、军工等产业需求增长，提振战略小金属预期。

西部证券研报指出，2023年以来，中国对战略小金属的出口管制措施持续升级，钨等价格持续创新高。在各国追求产业链和供应链自主的环境下，战略金属和小金属有望迎来估值重构机遇，国内锑出口有望放开，重点关注钴、锑、钨板块。

近期，小金属板块持续获资金加仓。Wind数据显示，12月10日，小金属板块获主力资金净流入17.32亿元，在申万二级行业中排名居前，近5个交易日主力资金净流入54.43亿元。

12月10日，西部材料获主力资金净流入12.74亿元居首，公司股票实现4日3板。公告显示，公司凭借钛合金中厚板、宽幅钛合金薄板等产品，成为我国航空航天、海洋工程等领域板材核心供应商之一，化工锆板、钛（银、锆）/钢复合板市场占有率较高；核电用银合金控制棒实现国产替代，是国内唯一合格供应方。

截至12月9日，12月以来小金属板块获融资净买入金额18.79亿元，其中6股融资净买入金额达1亿元以上，中国铀业、中钨高新、西部材料净买入金额居前，分别为6.56亿元、2.79亿元和2.51亿元。

中国铀业于12月3日上市，上市首日涨幅280.04%，融资连续6日净买入。招股说明书显示，中国铀业是中核集团重要子企业之一。2025年前三季度，公司营业收入137.64亿元，同比增长23.17%，归母净利润12亿元，同比增长26.03%。

从业绩看，小金属板块今年业绩向好，前三季度合计归母净利润135.89亿元，同比增长41.42%。去年前三季度亏损的5股扭亏为盈，11股归母净利润同比增长，盛和资源、北方稀土增幅居前，分别为748.07%、280.27%，2股均为稀土概念股。

盛和资源在投资者调研时透露产能扩张情况，公司全资子公司乐山盛和稀土有限公司年产1.5万吨高性能稀土抛光粉项目一期工程按计划推进，已完成总进度的63%，预计2026年一季度末投产。

（AI撰文，仅供参考）