文/乐居财经 王敏

全国首家大型上市房企司法重整案历时两年半画上圆满句号。

12月15日，*ST金科（000656.SZ，金科股份）发布公告，官宣完成司法重整。

金科股份重整案所涉债务规模高达1470亿元，债权人超过8400家，被称为房地产行业迄今规模最大的重整案例。

公告称，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重庆金科重整计划均已执行完毕。这也意味着金科股份成为了全国首家通过司法重整实现风险化解的上市房企。

根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元的投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收尾工作。

金科股份在公告中表示，公司及重庆金科的司法重整工作得到了重庆市委、市政府高度重视，专门成立金科工作专班，会同法院、监管部门对公司进行了必要的、持续的、系统性的督促和指导。在重整程序中，公司及重庆金科通过引入重整投资人、实施出资人权益调整、争取债权人支持等方式，有效化解债务风险，避免破产清算，实现了不同债权之间的公平清偿，最大限度保障了全体债权人的合法权益。

重整计划执行完毕后，公司的资产负债结构将得到极大改善，同时公司也积极整合各方优质资源，构建房地产发展新模式，有效提升公司核心竞争力和盈利能力，使公司重回良性发展轨道，实现高质量可持续健康发展。

重整计划执行完毕预计将对公司2025年度的财务状况产生积极影响，具体影响金额以经审计的2025年度财务报表数据为准。

金科股份的重整之路可追溯至2023年5月，彼时公司提出了主动向法院申请重整及预重组的设想。

直到2024年2月，金科股份才正式向法院申请重整，两个月后被重庆市第五中级人民法院（以下简称重庆市五中院）裁定受理。

此后，金科股份分别于2024年11月22日、12月25日、2025年1月3日引入上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人，形成了“优质资本 地方国企 央企AMC”的强强联合；同时，期间还完成了与青岛兴怀投资、海南陆和私募、深圳久银投资等20余家财务投资人的满额签约。

今年1月，金科股份公布重整计划（草案）；3月31日，该草案获得第二次债权人会议有财产担保组、职工债权组、税款债权组表决通过，但子公司重庆金科普通债权组因“金融机构内部流程未走完”暂未通过，债务人将与普通债权组债权人进行协商，表决时间延长至5月10日。

5月，重庆金科第二次债权人会议表决通过草案。同时，重庆市五中院裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序，正式进入执行环节。

值得注意的是，今年9月22日，金科股份的一纸公告，标志着创始人黄红云时代的落幕。这家曾跻身千亿阵营的房企，正式易主。

本次过户股份占金科股份总股本的28.21%。其中，上海品器联合体作为产业投资人，通过其实际控制的京渝星筑和京渝星璨两家企业接收9.93亿股，占总股本的9.34%，成为新任第一大股东。

与此同时，黄红云、金科控股及其一致行动人合计持股比例由14.51%被动稀释至7.29%。金科股份控股股东将由金科控股变更为京渝星筑和京渝星璨，公司实际控制人由黄红云变更为“无实际控制人”状态。

此次控制权变更，是金科股份为化解债务困境而实施司法重整的必然结果。

业内人士指出，随着重整投资股份过户完成及新董事会改选在即，金科股份已翻开新的一页。这家从重庆起步并走向全国的昔日千亿房企，未来发展方向将由新的主要股东和治理结构共同决定。

在“保交楼”方面，今年1-11月，金科完成交付住宅及商业约1.43万套、交付面积约220万平方米。

自2022年保交房工作开展以来，金科股份累计交付超31万套，累计交付总面积超4800万平方米，保交房任务整体进度超98%。

业内人士表示，金科重整成功证明了通过市场化、法治化纾困的可行性，为困境企业提供了可复制的完整操作范本，对稳定市场预期、推动行业探索发展新模式起到了示范作用。