客户290多家，率先走通通用GPU“产品-场景-生态”闭环。

据IPO早知道消息，上海天数智芯半导体股份有限公司（以下简称“天数智芯”）于12月30日启动招股，至2026年1月5日结束，并计划于2026年1月8日正式以“9903”为股票代号在香港联合交易所主板挂牌上市。

天数智芯拟全球发售2543万股H股，以每股144.60港元的发行价计，此次募资额约为37亿港元。此次发售，天数智芯已引入18家基石投资者，认购共计15.83亿港元的新售股份。基石投资者包括中兴通讯（香港）、UBS、华胜天成（香港）、第四范式、安擎国际、汇添富（香港）、华夏基金（香港）、芯鑫控股、明山资本等知名机构。

作为中国首家专注于通用GPU研发与商业化的企业，天数智芯顺利推进上市进程，意味着国产高性能计算芯片从技术追赶到商业落地的关键转折，为AI算力基础设施自主化注入强劲动能。

双线并进的通用GPU王者

以长期主义锻造技术护城河

天数智芯自成立以来，始终聚焦通用GPU领域，针对不同行业的算力需求，打造了全栈式算力服务体系，核心产品组合涵盖通用GPU芯片、加速卡，以及包含通用GPU服务器与集群在内的定制化AI算力解决方案。

公司避开了短期热点追逐，以工匠精神为核心实现了中国在通用GPU领域多个“从0到1”的突破。其技术路径清晰且持续迭代：公司最早于2018年启动通用GPU设计，并于2021年推出国内首款通用GPU训练产品——天垓Gen1，率先实现量产交付；2022年进一步推出推理系列智铠Gen1及智铠Gen1X，成为国内唯一同时覆盖训练与推理双线场景的通用GPU企业。

天数智芯的天垓系列旨在支撑从大规模模型预训练到行业精调的全场景；智铠系列则凭借对INT8/INT4等低精度量化技术的支持，在保证性能的同时显著优化能效，以应对日益复杂的AI应用需求。通过两大产品线的组合和演进，公司在架构层面构建了应对技术迭代风险的创新能力。

硬核技术的背后是持续高强度、聚焦的研发投入。过去三年，公司研发开支分别达人民币4.566亿元、6.159亿元、7.728 亿元，分别占各年度总营收的 241.1%、213.1%、143.2%，为产品迭代与技术创新提供了坚实保障。

截至2025年6月30日，公司拥有超480人的专业研发团队，超三分之一的研发人员在芯片设计及通用GPU软件开发领域拥有10年以上实践经验，核心部门管理人员更拥有在全球头部半导体企业逾20年行业深耕履历。

这一以长期主义为导向的技术投入与产品迭代，使天数智芯不仅实现了关键技术的自主突破，更在国产通用GPU领域确立了领先的技术地位与产品化能力。

以用户思维构建生态

推动商业化落地

凭借长期主义战略与扎实的技术积累，天数智芯在国产通用GPU企业中实现了最早量产、最早规模化应用，并以此为基础构建起以用户为中心的软硬件生态，加速商业化进程。

在硬件层面，天数智芯掌握从架构设计、算法优化到芯片实现的全栈自研能力；软件层面，其平台兼容PyTorch、TensorFlow等主流生态，让客户实现“开箱即用”。而软硬件的一体化设计，使产品性能与能效得到精准调校，从而更好地满足AI计算的复杂需求；同时，显著降低了用户的开发与部署复杂度，让客户无需关注底层技术细节，即可快速应用于实际业务场景。

这一生态优势直接推动了客户规模的快速增长与商业化落地。2022年至2024，公司客户数量从22家增至181家；截至2025年6 月30日，公司所服务客户已超290家，覆盖云计算服务供货商、AI模型开发商、研究机构及电子、制造等多个领域。客户集中度也持续优化，公司前五大客户收入占比也从2022年的94%下降至2025年上半年的38.6%。

值得一提的是，天数智芯已率先走通“产品-场景-生态”的闭环：通过与硬件厂商合作，实现产品快速集成；针对垂直行业推出定制化解决方案，降低用户使用门槛，在金融服务、医疗保健、交通运输等重要行业完成超900次实际部署。例如，在金融领域，其解决方案可为量化交易提供高精度预测，支撑智能审批等全链路服务；在医疗领域，则聚焦医疗影像分析与智能临床支持两大核心场景，赋能智能问诊、治疗决策辅助等应用，提升诊疗效率与质量。

得益于产品与生态的持续完善，以及市场对公司解决方案的广泛认可，天数智芯业绩实现高速增长。2022年至2024年，公司收入从人民币1.894亿元增长至5.395亿元，复合年增长率达68.8%。2025年上半年，公司收入录得3.243亿元，同比增长64.2%。芯片交付量同样保持强劲增长，2022年至2024年年复合增长率超100%，2025年上半年累计交付已超5.2万片。

据弗若斯特沙利文报告，以2024年按收入计，天数智芯已跻身中国通用GPU市场五大核心参与者之列，市场份额位居国内前三。其中，训练型通用GPU产品位列国内同类型产品市场份额第三，推理型GPU产品位列国内同类型产品市场份额第二。

在AI浪潮席卷全球的当下，通用GPU作为基础设施核心，其自主可控意义深远。凭借长期深耕形成的技术护城河与以用户为中心的生态体系，天数智芯正稳步引领国产通用GPU产业从解决“可用性”问题，迈向提供高性能、易用性俱佳的“好用”产品阶段，并通过广泛的商业化落地，开启场景驱动、体验优先的高增长新格局。

本文为IPO早知道原创

作者｜罗宾

本文来源：IPO早知道