华泰证券(601688.SH)维持紫金矿业“买入”评级，有望充分受益于铜金价上涨
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乐居财经
2026-01-22 15:17
Ai快讯 华泰证券（601688.SH） 测算显示，紫金矿业 2025 年第四季度归母净利润预计在 131 - 141 亿元之间（2025 年第三季度为 146 亿元）。扣非归母净利的增长与 2025 年第四季度金属价格上涨的事实相符，2025 年第四季度 LME 铜均价上涨 13%至 11047 美元，SHFE 金均价上涨 20%至 949 元/克。
紫金矿业发布了 2026 年产量指引，计划生产矿产铜 120 万吨、矿产金 105 吨、碳酸锂当量 12 万吨。此外，2024 年公司发布五年产量规划，2024 - 2028 年矿产铜、金产量复合年均增长率（CAGR）均为 8 - 10%。
华泰证券看好紫金矿业的价值提升，给出三个逻辑：一是看好铜、金价上行周期；二是公司作为铜金乃至有色龙头，经营稳健、成长性较强，预期 2026 - 2027 年归母净利增速较高，分别为 +57%、+23%；三是公司整体估值与铜股相近，黄金价值有望重估。基于此，维持“买入”评级。
（AI撰文，仅供参考）
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