以岭药业(002603.SZ)预计2025年净利润12亿元~13亿元
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乐居财经
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2026-01-22 17:35
Ai快讯 2026年1月22日，石家庄以岭药业股份有限公司（002603.SZ）发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为12.00亿元至13.00亿元，较上年同期的亏损7.25亿元实现显著扭亏。这一业绩反转标志着公司通过战略调整与运营优化，逐步走出2024年因呼吸系统产品近效期冲减收入及存货减值计提导致的亏损困境。
报告期内，以岭药业营业收入同比实现恢复性增长，核心驱动力来自外拓市场与内抓管理的双轮驱动。公司全面强化预算管理，建立全链条成本控制体系，通过提质增效显著提升利润率水平。例如，2025年前三季度毛利率达60.53%，较上年同期提升7.14个百分点，高于行业平均水平；净利率同比提升1.85个百分点至13.82%，显示盈利能力持续修复。此外，公司应收账款周转天数较去年同期下降35天，资产负债率降至24.77%，低于行业均值，财务健康度显著改善。
从业务结构看，专利中药板块仍是业绩支柱。2025年上半年，心脑血管类产品收入19.63亿元，占总营收48.60%；呼吸系统类产品收入9.21亿元，占比22.80%。其中，“通络三宝”（通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊）通过高标准循证医学研究获得国际认可，相关成果发表于《美国医学会杂志》《自然·医学》等顶刊，芪苈强心胶囊更被多部心衰指南推荐为首选中药。同时，公司加速推进中药新药研发，2025年前三季度研发费用达5.44亿元，在研管线包含9个中药新药品种，其中多个产品已进入新药申报阶段。
化生药板块与健康产业亦成为新增长极。化药方面，公司全资子公司以岭万洲已持有15个美国ANDA批文，并在全球53个国家递交注册申请，苯胺洛芬注射液等创新药品种进入临床阶段。健康产业领域，子公司以岭健康聚焦心脑糖慢病管理与呼吸健康产品，2025年上半年核心产品津力旺、晚必安等多次蝉联电商平台销售榜首，推动品牌影响力持续提升。此外，公司国际化布局加速，连花清瘟已在30余个国家上市，治疗乳腺癌的化学原料药“来曲唑”上市申请获国家药监局批准。
行业分析指出，以岭药业业绩反转得益于多重因素：一是通过优化产品结构降低对单一产品的依赖，心脑血管与呼吸系统产品收入占比更趋均衡；二是强化全链条成本控制，应对中药材价格波动风险；三是研发管线有序推进，形成“中药+化药+健康产品”的协同矩阵。浙商证券与华泰证券均上调公司评级至“买入”，预计2025-2027年归母净利润将达13.08亿元、15.80亿元、18.85亿元，目标价20.67元。随着营运效率提升与创新成果转化，以岭药业正从阶段性调整迈向可持续高质量发展轨道。
（AI撰文，仅供参考）
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