Ai快讯 1月23日晚间，新大正发布公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向信宸设施管理等8名交易对方购买其合计所持有的嘉信立恒75.1521%股权，对应2306.9737万元注册资本，交易价格为9.17亿元。同时，向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过4.59亿元。
交易完成后，新大正总股本将增至281,594,090股，信宸设施管理及其一致行动人将持有公司42,016,052股，合计持股比例达14.92%，成为公司持股5%以上股东。
本次交易前后，新大正控股股东均为王宣女士，实际控制人均为王宣女士及其一致行动人李茂顺先生，未导致上市公司控制权发生变化。本次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市，尚需履行相关决策和审批程序，包括上市公司股东会审议、深交所审核及中国证监会注册等。因交易完成后，信宸设施管理及其一致行动人预计持有上市公司股份超过5%，构成关联交易。
根据资产评估报告，截至2025年8月31日，嘉信立恒股东全部权益账面值为9.58亿元，评估价值为12.4亿元，增值率为29.43%。
嘉信立恒成立于2020年，主营业务为面向工商业客户的综合设施管理，涵盖设施运维、安全管理、绿色节能、大型活动安保等，旗下品牌包含安锐盟、斯卡伊、杜斯曼、道威、朗杰、天纳等。交易完成后，新大正将正式切入综合设施管理赛道，打造“物业管理+设施管理”双轮驱动格局。
新大正近年来营收增速放缓，2022年同比增速24.41%，2024年降至8.32%，2025年前三季度同比增速为 -11.82%。归母净利润2023年、2024年和2025年前三季度同比增速分别为 -13.83%、 -28.95%、 -2.97%。毛利率从2022年的16.18%下滑至2024年的11.69%，2025年前三季度回升至14.29%。
根据《备考财务报表审阅报告》假设，截至2025年8月末，本次交易预计形成商誉5.3亿元，交易完成后上市公司商誉为6.58亿元，占合并后2024年末上市公司总资产、净资产的比例为16.71%、34.53%，占2024年净利润的308.94%。本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。
报告期各期末，嘉信立恒应收账款余额分别为7.19亿元、7.71亿元和8.20亿元，应收账款坏账准备余额分别为1,659.70万元、1,823.49万元和1,948.25万元，应收账款周转率分别为3.73次、3.99次和3.83次（已年化）。随着经营规模扩大，应收账款余额可能持续增加。
新大正2025年三季报显示，其经营活动现金流量净额为 -1.07亿元，同比下降13.73%，货币资金3.83亿元，此次交易现金对价部分高达4.59亿元，计划以配套募集资金支付。
（AI撰文，仅供参考）
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