Ai快讯 近日，金百泽发布2025年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润同比下降。
从直接成本层面看，2025年报告期内，关键原材料价格上涨是行业共性因素，对金百泽中高端产品成本结构影响直接。报告期内，国际贵金属价格处于高位，金盐、铜球、锡条等主要原材料价格上涨。金百泽主营业务以中高端PCB样板、中小批量板及可靠性一站式解决方案为主，多品种、小批量、特色原材料的需求使成本结构复杂，对当期毛利水平有一定影响。
从企业自身情况看，利润波动背后是一轮主动的能力型投入。在新业务结构下，科创服务与数字化平台、AI硬件底座建设处于能力及产能建设爬坡期。报告期内，金百泽围绕IPDM集成设计与制造模式，持续加大在新业务科创服务体系、智慧云工厂、数字化平台及工程软件化能力方面的建设力度。这类投入短期内体现为成本压力，为未来业务结构升级和服务能力扩展奠定基础。
与传统PCB制造企业不同，金百泽尝试将工程能力从“制造经验驱动”向“制造+服务+平台”演进，通过缩短研发验证到工程交付的周期，提升客户整体创新效率。这种以工程效率和交付能力为核心的商业模式，建设初期需经历投入费用前置、效益后显的过程。从中长期看，随着AI硬件、低空经济、人形机器人、工业控制等领域产业爆发，相关需求有望在后续产业周期中逐步释放。
随着业务结构转型升级和能力形态变化，相比单一制造产能，工程平台能力、人工智能赋能、平台系统交付水平及客户黏性，成为衡量企业长期竞争力的重要因素，这类能力的价值通常不会在短期财务报表中完全体现。
市场人士认为，金百泽当前业绩承压是企业在业务模式迁移和能力升级阶段所经历的过程。随着相关投入逐步转化为交付效率和客户结构改善，其规模化能力和经营表现有望在后续产业周期中逐步释放。
（AI撰文，仅供参考）
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