1月27日，A股市场震荡，科创芯片板块坚挺走强！截至11:01，科创芯片ETF汇添富（588750）涨2%，资金持续涌入“AI催化+自主创新”的科创芯片板块，科创芯片ETF汇添富（588750）连续3日获超2.2亿元净流入。

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股多数冲高，东芯股份20cm涨停，芯源微涨超14%，源杰科技涨超11%，中微公司涨超3%，佰维存储、华虹公司等涨超2%，澜起科技、寒武纪等涨幅居前。

【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】

截至11:04，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

成分股消息面上，1月26日，东芯股份称，受到行业上行周期影响，海外存储原厂进一步将产能转至高利润产品线，对利基型存储产品带来相应的产能挤压。导致供给出现相对紧缺的情况，公司涉及的存储产品，目前均在价格上涨的通道，呈现持续向好的态势。

行业消息方面，芯片板块再受资金支持！上海三大先导产业母基金发布第三批子基金遴选结果，共有17只子基金入选，其中集成电路4只、生物医药7只、人工智能6只。第三批17只子基金总规模228.9亿元。

太空算力加速建设中。在中国信通院召开的“星算•智联”太空算力研讨会上，国星宇航披露全球首个服务硅基智能体的太空算力网计划。该计划旨在构建一个由2800颗计算卫星组成的太空算力网络，预计2035年前完成组网。

自主创新势不可挡！近期，天数智芯召开“智启芯程”合作伙伴大会，发布四代架构路线图，预期于2027年超越英伟达Rubin架构；发布边端算力产品“彤央”系列，实测性能优于英伟达AGX Orin。

【AI引爆存储芯片涨价热潮】

本轮存储芯片涨价并非是传统的周期反弹，而是AI 驱动的结构性重构，HBM/DDR5 等高端存储缺口持续扩大，传统存储同步受益于产能转移与供给收缩，2026 年涨价趋势延续，产业链从上游设备到下游封测全链路受益。

中信证券表示，根据TrendForce数据，测算2025年全球存储芯片产能在350~400万片/月，国内产能占比仅为10%左右，而中国是全球最大的智能手机、PC和服务器市场，消耗了全球超过30%的存储芯片。因此，存储领域的产能缺口仍然巨大，自给率不足，国内可拓展空间有2~3倍的产能。（来源于中信证券20260117《半导体｜台积电Capex指引超预期，先进制程国产替代开启国产设备成长大周期》）

【AI催化算力芯片需求高增】

AI催化算力芯片需求高增。AI 从训练走向规模化推理，算力需求指数级增长，CPU/GPU/DCU 等全品类算力芯片供不应求，CPU也初现涨价趋势。

国联民生证券表示，AI算力快速发展趋势下，CPU作为基础设施，其需求与供给之间的矛盾或将延续，龙头在供给侧出现短缺。

AI Agent时代对CPU需求有望大幅增长，国联民生证券对AI Agent大趋势下CPU长期增量的测算：

根据IDC预测，活跃Agent的数量将从2025年的约2860万，快速攀升至2030年的22.16亿；参考IDC对2030年的预测为长期水平，在保守/中性/乐观三种假设下，长期内全球活跃活跃Agent的数量分别为11/22/33亿个，Agent年执行任务数分别为2075000、4150000、6225000亿次，年度Token消耗分别为76333500、152667000、229000500万亿。

根据国家数据局，截至2024年6月底，国内token日均消耗量30万亿，我们假设全年为365天，则对应全年国内token消耗数为10950万亿。根据智研咨询数据，2024年国内AI服务器出货量42万台，单台AI服务器对应承担的token消耗数约为260亿。考虑到AI服务器通常配置2片CPU，则单片CPU承担的token消耗数约为130亿。

长期内，在Agent发展的大趋势下，按上述token消耗数，对应需要CPU数量分别为586966、1173933、1760899万片。（来源于国联民生20260121《计算机行业事件点评：再谈CPU产业链重大机遇》）

【自主创新与国产替代势不可挡】

自主创新与国产替代势不可挡。在外部限制升级与内部需求爆发，顶层设计与政策资金支持下，芯片全产业链自主创新与国产化加速，国产算力龙头迎来高速发展的窗口期。

中信证券认为，受到美国对华半导体设备出口逐渐增强的影响，国内主流晶圆厂为了应对供应链风险，正在积极构建“非美系”设备供应链，这为国产设备提供了一个快速成长的窗口期。在本土晶圆厂的支持下，国产设备厂商获得产线验证和迭代机会，从去胶、清洗等成熟环节，到刻蚀、薄膜沉积（PVD/CVD）、化学机械抛光（CMP）等核心环节，国产设备正在加速从“能用”迈向“好用”，从成熟制程向先进存储和先进逻辑产线不断渗透，国产化率持续提升。

国产化空间来看，根据中国招标网披露的设备采购情况测算，2022年设备国产率约18%，预计2025年受益于DRAM和3D NAND存储产线的国产化率快速提升，国产化率有望提升至约30%；2026年有望提升至35%左右。未来预计国产化率逐渐提升至60%~70%，带来国产化率翻倍的增长空间。（来源于中信证券20260117《半导体｜台积电Capex指引超预期，先进制程国产替代开启国产设备成长大周期》）

布局AI需求+国产替代双主线催化下的科创芯片板块，可关注指数化投资方式，解决产业链环节复杂、投资分析难度高等难题！

市场上芯片相关指数众多，选取当下热门的科创芯片、半导体等指数进行比较，可以发现，虽然均聚焦为芯片板块，但在指数编制上却大有不同。一句话总结：科创芯片指数聚焦芯片核心环节，“含芯量”更高，弹性强，成长性高。

【科创芯片：“含芯量”更高】

从选样空间来看，相比其余指数在全市场范围取样，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数选样空间为科创板，而科创板聚焦“硬科技”板块，是A股芯片公司大本营，近3年来芯片上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%。

从行业分布来看，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节占比高达96%，高于其他指数。

从调仓频率来看，科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数选取季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势。

截至2025/11/28

【科创芯片指数：成长性更强】

由于科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，在周期成长与国产替代加速下，展现出较强的成长性。

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数2025年前三季度净利润增速高达94%，2025年全年预计归母净利润增速高达97%，大幅领先于同类，成长性更强！

截至2025/11/28

【科创芯片指数：向上弹性强】

科创芯片ETF汇添富(588750)具备20cm大长腿，抢反弹更快，向上修复弹性在同行业指数中更强，924至今最大涨幅高达173%！从夏普比率和最大回撤来看，科创芯片指数不仅风险调整后的收益表现更优，而且走势相对稳健。

截至2025/11/28

看好芯片核心科技，可关注科创芯片ETF汇添富（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金资产投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于市场风险、流动性风险、科创板企业退市风险、政策风险等。基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资于科创板股票。本基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认购时，应以代销机构的风险评级规则为准。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。