Ai快讯 1 月 30 日，港交所披露，北京天地和兴科技股份有限公司（简称：天地和兴）向港交所主板递交上市申请，中信建投国际、东方证券国际为联席保荐人。

根据弗若斯特沙利文资料，2024 年，按市场份额计，天地和兴位居中国工业网络安全市场第一位，整体市场份额约 6.7%，其中在中国工业网络安全市场能源领域的市场份额约 8.4%。

招股书显示，天地和兴成立于 2007 年 8 月，是中国的工业网络安全及能源数智化综合解决方案提供商。公司凭借行业特定技术与监管知识，提供定制化解决方案，满足企业用户多样化需求，保护其信息技术及运营技术资产，防御安全威胁。公司采用 AI 驱动技术提升企业用户在不同工业场景下的安全防护能力。

除工业网络安全解决方案外，公司还为能源领域企业用户提供数智化解决方案，具备实时状态感知、风险早期预警和流程优化等核心能力。自成立至最后实际可行日期，天地和兴累计为超过 6,000 个项目提供工业网络安全解决方案，解决方案覆盖电力、石化等不同行业领域，应用场景逾 200 种。公司服务的企业用户占国务院国有资产监督管理委员会监管的约 100 家核心中央国有企业的 50%以上。

截至 2023 年及 2024 年 12 月 31 日止年度以及截至 2025 年 9 月 30 日止九个月，在公司解决方案的企业用户中，国有企业或国有控股企业分别为公司的收益贡献 69.3%、69.7%及 80.8%。2023 年、2024 年以及截至 2025 年 9 月 30 日止九个月，连续三年或以上于其项目中使用公司解决方案的国有企业用户分别为公司的收益贡献 57.5%、54.3%及 70.5%。

天地和兴构建了满足工业网络安全核心需求的一站式产品与解决方案矩阵。该矩阵基于模块化设计理念、以统一平台化架构为支撑，能灵活组合并融入企业用户特定业务场景，覆盖从安全防护、智慧运维到可靠供电的关键价值链。

财务资料显示，2023 年度、2024 年度、2024 年截至 9 月 30 日止九个月、2025 年截至 9 月 30 日止九个月，公司实现收益分别约 4.74 亿元、7.27 亿元、3.59 亿元、4.39 亿元。同期，公司录得毛利分别约 2.89 亿元、3.66 亿元、1.72 亿元、2.13 亿元，对应毛利率分别为 60.9%、50.4%、47.8%、48.6%。2023 年度、2024 年度、2024 年截至 9 月 30 日止九个月、2025 年截至 9 月 30 日止九个月，公司录得年度/期间亏损及全面开支总额分别约 1.93 亿元、4569.1 万元、1.03 亿元、9467.2 万元。

行业方面，中国工业网络安全市场整体规模保持增长。2020 年市场规模为 41 亿元，2024 年跃升至 96 亿元，2020 - 2024 年复合年增长率为 24.2%。预计 2029 年市场规模将达 294 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率预估为 25.0%。

细分市场中，能源领域工业网络安全市场规模 2020 年为 18 亿元，2024 年增至 44 亿元，2020 - 2024 年复合年增长率为 24.7%，预计 2029 年将增至 117 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率为 21.7%。智能制造领域工业网络安全市场规模 2020 年为 4 亿元，2024 年增至 13 亿元，2020 - 2024 年复合年增长率为 26.2%，预计 2024 - 2029 年以 30.7%的复合年增长率增长，2029 年达到 50 亿元。轨道交通领域工业网络安全市场规模 2024 年达到 13 亿元，预计 2029 年将达到 50 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率预计为 30.3%。

中国能源领域的工业网络安全市场涵盖电网与石油石化两个子行业。2020 年市场规模为 18 亿元，2024 年飙升至 44 亿元，2020 - 2024 年复合年增长率为 24.7%，预计 2029 年将达到 117 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率为 21.7%。2020 年及 2024 年，电网行业市场规模分别为 10 亿元及 24 亿元，预计 2029 年将达到 62 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率为 20.7%；石油石化行业市场规模从 2020 年的 8 亿元增至 2024 年的 19 亿元，2020 - 2024 年复合年增长率为 25.6%，预计 2029 年将达到 54 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率为 22.9%。

近年来，随着“双碳”目标推进和新电力系统建设，能源产业经历技术革命，后备电源解决方案及其集成智能管理系统市场需求持续增长。中国能源数智化综合解决方案市场规模从 2020 年的 172 亿元增长至 2024 年的 476 亿元，2020 - 2024 年复合年增长率为 17.4%，预计 2029 年将达到 1182 亿元，2024 - 2029 年复合年增长率为 22.9%。

董事会为公司主要决策机构，负责制定业务策略及政策，管理经营公司业务并监督执行。IPO 后，董事会将由 11 名董事组成，包括 3 名执行董事、4 名非执行董事及 4 名独立非执行董事。公司所有执行董事、非执行董事及独立非执行董事初始任期为三年，可于重选及/或续聘后续期。

股权架构方面，王小东先生持股 21.99%，员工激励平台天津兴远及天津兴辉分别持股 9.54%及 3.38%，上市前投资者合计持股 65.09%。截至最后实际可行日期，17,105,685 股股份由王先生实益拥有。王先生为天津兴远的普通合伙人，被视为拥有天津兴远所持 7,418,080 股股份权益。天津智创（王先生全资拥有的公司）为天津兴辉的执行合伙人，王先生被视为拥有天津兴辉所持 2,631,579 股股份权益。

中介团队方面，联席保荐人为中信建投（国际）融资有限公司、东方融资（香港）有限公司；申报会计师及独立核数师为德勤•关黄陈方会计师行；公司法律顾问有关香港及美国法律的为亚司特律师事务所，有关中国法律的为竞天公诚律师事务所；联席保荐人法律顾问有关香港法律及中国法律的均为金杜律师事务所；行业顾问为若斯特沙利文；合规顾问为迈时资本有限公司。

（AI撰文，仅供参考）