2026年2月4日，中信银行（601998）发布公告，计划以自有资金向全资子公司中信金租现金增资20亿元。这一时间点距离中信金租上一次大规模增资仅半年有余，这种紧凑的注资节奏，背后是头部租赁公司在业务扩张与监管红线约束之间寻求平衡的现实选择。

回顾中信金租的资本补充历程，2025年无疑是一个关键的转折点。

2025年7月，中信金租正式完成了一笔规模达60亿元的资本补充操作，此次增资后，其注册资本从原本的40亿元直接提升至100亿元，实现了资本实力的大幅跃升。

该次增资过程中，中信金租采用了“股东现金注资+未分配利润转增”相结合的双重模式：其中，母行中信银行直接现金注资30亿元，中信金租则将自身30亿元的未分配利润转增为注册资本。

这笔大额资本注入，显著提升了中信金租的资本实力，其不仅成为全国第十家、天津市第一家注册资本达到百亿元的金融租赁公司，也为后续业务发展夯实了资本基础。

但资本补充的需求并未因此次增资完全缓解。半年后，中信银行董事会再次审议通过20亿元增资议案，若顺利获批，中信金租注册资本将进一步增至120亿元，资本实力得到进一步强化。

中信金租频繁增资，表面是资本规模的持续扩大，核心原因则与监管政策调整密切相关——2024年国家金融监督管理总局修订发布的《金融租赁公司管理办法》，进一步完善了金融租赁公司风险监管体系，其中对财务杠杆倍数的限制成为关键监管指标，明确要求金融租赁公司总资产不得超过净资产的10倍。

截至2024年末，中信金租总资产已达834.2亿元，同期净资产仅为90.7亿元，资产负债率89.1%，财务杠杆倍数已接近10倍的监管红线。

若不及时补充资本、优化资本结构，其后续业务扩张将面临合规约束。因此，2025年的百亿增资，本质上是中信金租在严格监管环境下，为业务持续发展预留空间的务实举措。

从财务数据来看，中信金租资产规模膨胀速度正在逐步加快，这直接推高了中信金租的资本金需求。

2020年至2021年，中信金租处于平稳发展的平台期，盈利规模长期维持在2.6亿至2.8亿元区间，总资产稳定在510亿至530亿元左右，业务节奏平缓，资本金消耗处于较低水平。

2022年成为其发展的重要转折点，该年度公司净利润实现大幅增长，达到7.1亿元，同比增幅达156.5%。不过，这一阶段的利润增长更多体现为前期发展的“补涨”，同期资产规模略有收缩至507.8亿元，可见此时公司的核心重点在于存量资产结构优化与风险出清，尚未启动大规模扩表。

2023年至2024年，中信金租转向“规模驱动”的发展模式，扩表速度显著加快——2023年总资产增至603.8亿元，2024年同比增速进一步提升至38.2%，总资产攀升至834.2亿元，扩表力度达到阶段性高点。

但需要注意的是，资本投入对利润的拉动存在明显滞后性，2024年公司实现净利润9.4亿元，虽保持11.8%的两位数增长，但相较于近40%的资产扩张速度，盈利能力增幅相对温和，利润增长与规模扩张节奏出现脱节。

这种“规模先行”的模式，在提升市场占有率的同时，也带来了大量的资本金消耗，直接导致公司财务杠杆倍数逼近监管红线，进而加剧了对新增资本金的需求。

2025年上半年，中信金租的盈利效能出现明显改善。根据中信银行2025年半年度报告，该上半年中信金租实现营业净收入10.5亿元，同比增长25.9%；净利润7.5亿元，同比增速达41.7%，盈利增长动力显著增强。

结合历史数据对比，可看出两大核心变化：一是2025年上半年净利润已接近2023年全年水平，且达到2024年全年净利润的80%以上，盈利效率大幅提升；二是截至2025年6月末，总资产达995.46亿元，较2024年末增长19.3%，利润增速已超过资产增速一倍以上，初步扭转了此前“规模快于盈利”的失衡格局。

这一态势在2025年三季度持续延续，截至9月30日，中信金租总资产突破千亿大关至1129.3亿元，净资产同步增至132.6亿元，资产规模与资本实力同步提升；前九个月净利润达11.8亿元，已超过2024年全年水平。

综合来看，为支撑前期快速的业务扩张，中信金租持续进行了资本补充。目前，其日益夯实的资本基础已开始有效支撑盈利增长，推动业务向更高质量、更高杠杆效率转型。这一转变，也从侧面验证了公司“两大两小优中间”业务策略的实效。

所谓“两大两小优中间”，是中信金租在服务实体经济过程中，结合自身优势制定的差异化业务布局策略。

具体来看，在“大”资产端，中信金租重点聚焦飞机、船舶等领域的租赁业务，2025年上半年，相关领域的业务投放金额达到62.9亿元。

在“小”资产端，中信金租通过搭建零售业务模式，重点发力户用光伏、车辆租赁等民生相关领域，2025年上半年，这两大领域的投放额达到171.8亿元。

而在“中间”领域，中信金租则重点深耕高端装备、绿色租赁及医疗等细分赛道，截至相关报告期末，其绿色融资租赁余额已达到301.2亿元，契合行业绿色转型的发展趋势。

来源：财中社