Ai快讯 2月13日，港交所披露，湖南军信环保股份有限公司（简称：军信股份）向港交所主板递交上市申请，中金公司、中信证券为联席保荐人。这是该公司第二次递表港交所。

军信股份是一家提供废物综合处理及资源利用专业解决方案的公司，业务包括绿色环保能源项目的投资、管理及运营。其主要业务营运所在的长沙环保产业园，就项目规模而言，是中国同业中最大的环保综合园区之一。

2024年，军信股份与吉尔吉斯斯坦地方当局签署服务特许经营协议，在首都比什凯克开发绿色环保能源项目。比什凯克项目一期于2025年12月投入运营。截至最后实际可行日期，军信股份签订一份投资协议，随后签署一份服务特许经营协议，在吉尔吉斯斯坦的奥什市开发绿色能源及环境服务项目，并就吉尔吉斯斯坦的伊塞克湖州开发两个类似项目签署投资协议。2025年7月，军信股份签订谅解备忘录，8月下旬签订投资协议，在哈萨克斯坦阿拉木图开发类似项目。

在市场竞争方面，2024年，军信股份的长沙垃圾焚烧发电项目在全国所有固体废物焚烧项目中，日处理能力排名第四，按每吨垃圾平均上网电量，在中国所有垃圾焚烧发电公司中排名第一。军信股份的长沙中转项目在全国所有垃圾中转处理及转运项目中排名第一，长沙餐厨垃圾项目在全国所有餐厨垃圾处理项目中按日处理能力排名第三。

军信股份未来战略包括：聚焦核心业务，深化战略重心，提升绿色技术能力；拓展“一带一路”沿线海外市场的业务布局；通过技术创新与数字化转型提升运营效率；加强人才发展与组织韧性建设。

财务资料显示，截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年9月30日止九个月，军信股份收入分别为15.48亿元、18.37亿元、24.11亿、21.15亿元；毛利分别为865.4百万元、940.1百万元、1,000.7百万元及1,208.6百万元；净利润分别为587.5百万元、652.8百万元、686.2百万元及825.3百万元。

固废通常分为五类：生活垃圾，包括可回收物和餐厨垃圾，通过焚烧和填埋等方法处理；一般工业固体废物，如矿渣和废渣，常通过资源回收或安全处置方式处理；建筑垃圾，通过回收及填埋方式处理；危险废弃物，会造成环境及健康风险，需通过焚化或化学处理等方式进行特殊处理；农业废弃物，包括作物残留物和粪便，可生物降解，并通过回收和无害化处理进行管理。

生活垃圾中蕴含的大量可燃成分在经过合理分拣处理后，可转化为焚烧发电的燃料；餐厨垃圾中蕴含大量有机物及油脂，是沼气发电和提炼工业级混合油的关键原料。生活垃圾焚烧发电和餐厨垃圾资源化利用行业规模逐渐扩大，成为绿色能源领域的重要组成部分。

在各新兴市场固废产生量不断提高的背景下，现有固废处理能力难以支撑未来发展需求，整体市场存在缺口。成熟市场的玩家在生活垃圾焚烧、餐厨垃圾资源化利用以及污泥协同处置等领域积累的成熟技术和运营经验，面向新兴市场逐步建立起覆盖设计、建设、调试到投运全周期的标准化输出体系。中国头部企业在EPC总承包、BOT/BOO等模式下展现出更高的项目推进效率。

中国生活垃圾产生量从2020年的235.1百万吨增长至2024年的260.6百万吨。截至2023年底，中国在运行的生活垃圾焚烧无害化处理厂数为696个。中国垃圾焚烧进厂处理量从2020年的146.1百万吨增长至2024年的220.0百万吨。预计2025年至2029年，全国垃圾焚烧发电进厂处理量的复合年增长率将达7.0%，到2029年增长量将达308.5百万吨。

军信股份董事会由11名董事组成，包括五名执行董事、两名非执行董事及四名独立非执行董事。董事会负责集团业务的管理及开展，并有一般权力。

公司由以戴道国先生为核心的控股股东家族控制。截至最后实际可行日期，军信集团直接持有公司45.27%的股份，戴道国先生直接持公司股3.83%、道信投资（戴道国为执行合伙人）持有公司1.28%的股份，其余主要股东包括持股5.58%的湖南仁景、持股5.26%的湖南仁联。

中介团队方面，联席保荐人为中国国际金融香港证券有限公司、中信证券（香港）有限公司；公司法律顾问中，有关香港法例为国浩律师（香港）事务所，有关中国法律为国浩律师（长沙）事务所，有关吉尔吉斯法律为GRATA International Law Firm；联席保荐人法律顾问中，有关香港法例为贝克·麦坚时律师事务所，有关中国法律为中伦律师事务所；申报会计师及核数师为毕马威会计师事务所；行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司；合规顾问为新百利融资有限公司。

（AI撰文，仅供参考）