AR眼镜龙头XREAL冲刺港股：估值逾8亿美元，淘宝、快手、爱奇艺参股
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瑞财经
刘治颖
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2026-04-02 13:59
4月1日，XREAL Ltd.（以下简称：XREAL）向港交所主板提交上市申请书，中金公司、花旗为联席保荐人。
招股书显示，XREAL成立于2017年1月，是一家拥有全球消费者基础的AR眼镜公司。公司以自有品牌设计、开发、制造及销售AR眼镜，并提供相关产品与服务。公司的产品已从以显示为中心的设备，逐步迈向更丰富的空间计算体验，并进一步扩展至AI赋能的可穿戴体验。
根据艾瑞咨询的资料，按销售收入计，XREAL从2022年至2025年间每年在全球AR眼镜市场中位居第一；而按2025年销售收入计，公司在全球包括AR眼镜和无显示眼镜在内的整个智能眼镜市场中排名第二，在中国排名第一。
根据艾瑞谘询，XREAL于2019年推出面向消费者的首款商业化上市AR眼镜Light系列，此后推出率先为AR眼镜带来系统级空间互动能力的NebulaOS，以及建立AR光学模组制造工厂和推出X1 端侧协处理器。
2023年至2025年，XREAL收入分别为3.90亿元、3.94亿元、5.16亿元，年内亏损分别为8.82亿元、7.09亿元、4.56亿元，毛利率分别为18.8%、22.1%、35.2%，经营费用比率分别为137.6%、117.5%、82.7%。
成立以来，XREAL已完成九轮融资，投资者包括淘宝中国控股、Cosmic Blue、Shunwei、浦东创领、Perfect Destiny Limited、Yunfeng、中国互联网投资基金、中金祺智、IICOMBINED Co., Ltd.(GentleMonster)、立讯精密、爱奇艺香港等。2026年1月，XREAL完成D轮融资，交易后估值为8.33亿美元。
截至最后实际可行日期（假设根据重组完成股份配发以及完成D轮融资），根据日期为2026年3月23日的委托协议，徐驰获不可撤回地委托行使Quartz Scene所持347.88万股股份的投票权；Fortitude Savour持有1275万股股份；及Heritage Anchor持有6236.69万股股份，因此，公司的单一最大股东集团有权行使公司约27.98%的投票权。
另外，淘宝中国控股持股6.68%，快手科技旗下Cosmic Blue持股6.66%，Shunwei（顺为资本）持股4.33%，爱奇艺香港持股1.98%，立讯精密持股1.18%。
来源：瑞财经
作者：刘治颖
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