文/乐居财经 李奕和

重大资产重组后的首个完整年度，美的置业没有让市场失望，带来了亮眼的成绩单。就在三月的最后一天，美的置业2025年度财报如约而至。

持续的深化转型之下，美的置业过去一年围绕开发服务、物管服务、资产运营、房地产科技四大业务发力，业绩稳步增长，多元业务协同效应得到凸显。

年报显示，美的置业2025年持续经营业务营业收入41.49亿元，同比增长11.4%；毛利额13.7亿元，同比增长2.5%，毛利率达32.9%。

归母净利润5.59亿元，同比增长16.9%；归母核心净利润6.01亿元，同比增长19.3%。实现了营收、利润的双增长。

自2018年上市以来，美的置业累计每股派息约7.80港元，加上实物分派下的现金替代每股5.90港元，合计每股13.70港元，股息率常年超过8%。2025年，公司宣告末期股息每股0.19港元，连同中期股息每股0.15港元，全年股息合计每股0.34港元，派息比例提升至73%，持续兑现价值分享的承诺。

这一份沉甸甸的业绩表明，美的置业在剥离房地产开发业务后，持续巩固四大业务协同发展格局，实现了从“业务重构”向“质效提升”的关键跨越。

深度聚焦四大核心业务，物管服务占比最大

经历了重大重组后，美的置业主要聚焦开发服务、物管服务、资产运营、房地产科技四大核心业务。期内，四大业务表现亮眼，共同推动公司业绩的增长。

尤为值得一提的，是开发服务。作为过去一年美的置业重组后新增的业务板块，开发服务收入9.58亿元，主要承接控股股东既有房地产开发资源全周期服务，旨在通过轻资产模式，持续培育房地产产业链开发服务能力，是产品价值输出的核心载体。

期内，美的置业依托优质产品口碑拓展第三方开发服务业务，全年签订4个第三方外拓项目；其中，无锡东望府项目凭藉优质产品品质与精准客群定位，首开去化率超90%，价格及去化表现均超出委托方预期，充分彰显集团产品实力与开发管理能力。

而物管服务，作为美的置业剥离房地产开发业务后的最大业务，起着“压舱石”的作用。去年，美的置业实现物管服务收入19.02亿元，较2024年的18.39亿元上升3.5%。仅这一项业务营收，就占了美的置业总营收的45.8%。

2025年，美的置业物管服务稳固住宅服务基本盘，同时依托控股股东产业链优势，深化产业园区、医疗康养等领域布局。

具体而言，住宅物管推动与开发服务一体化，通过产品与服务深度融合，实现住宅物业全生命周期管理，强化住宅物业核心竞争力；服务产业园区82个，持续锻造产业园区伴生式后勤服务能力。

此外，服务医疗康养机构4家，聚焦基础后勤、医疗辅助、特殊科室、人文照护、智慧运维等服务场景，构建“S-LIFE全周期医疗康养服务矩阵”。

年报显示，截至报告期末，美的置业物管服务合约面积9964万平方米，在管面积8632万平方米。

资产运营和房地产科技发力，持续打造新增长点

除了物管服务、开发服务，美的置业另外两大业务资产运营、房地产科技，2025年分别实现营收8.35亿元、4.52亿元，业绩同样可圈可点。

期内，资产运营深耕商业运营和产业园运营两大赛道，通过精准的资产价值定位，精细化的招商管理、持续优化消费客群体体验，提升场景活力与运营效能，以实现资产运营效率与资产价值的稳步提升。

同时，充分依托自身品牌影响优势与精准锚定自身的适配性定位，积极拓展轻资产业务，培育可持续盈利增长点。

其中，商业运营精耕持有型商业物业。其自持商业体5座，佛山悦然广场NOI Margin（经营利润率）维持高位，贵阳悦然广场、贵阳悦然时光进入稳定成长期，客质、口碑及经营效益稳步提升。

产业园运营，依托深耕佛山的资源优势，打造标杆化产业园区，助力产业升级。截至报告期末，拥有3座产业园产权（或使用权）。其中，上华产业园持续多年运营良好，2025年出租率高达98%；佛山睿创中心、中国塑料世界处于销售交付阶段，年内销售金额达5.1亿元。

2025年，美的置业通过委托管理、品牌输出等模式，实现轻资产运营能力的市场化验证，于年内新增8个轻资产运营项目，涵盖广州南沙万顷沙综合体、顺北·睿创智造园标杆项目。

在房地产科技方面，美的置业以“造好房子”为核心目标，依托“房地产+科技制造”产业基因优势，聚焦设计科技、智能家居等领域，构建REMAC+产业生态，为“好房子”提供科技赋能。2025年，房地产科技板块年内签约金额达4.57亿元。

期内，设计科技聚焦数字化技术、零碳科技与智能建造等领域，深耕“BIM+智能化”一体化设计，实现建筑全生命周期数字化管控；智能化家居围绕人、家、社区与生活，构建以智能单品为核心的全场景智能解决方案，赋能居住空间智能化升级。

对于未来发展，美的置业表示，将聚焦轻资产业务，以产品、服务、运营三大能力为支撑，持续强化核心竞争力。同时，依托优质持有型资产，借助金融工具优化资产配置，逐步打造新的增长点。两者结合，以逐步构建核心竞争护城河与内生增长动能，支撑长期稳健发展。