安擎赴港IPO：毛利率逐年走低，政府补助贡献两成净利
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瑞财经
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2026-04-18 07:18
瑞财经 严明会 4月2日，安擎计算机信息股份有限公司（以下简称：安擎）正式向港交所主板提交上市申请，中金公司担任独家保荐人。
安擎信息成立于2017年，注册资本1.475亿元，AI服务器及定制化方案提供商，国家级专精特新重点“小巨人”企业，董事长兼总经理为俞跃渊。
据瑞财经查阅，安擎曾进行过多期A股上市辅导，当时辅导机构是国泰海通证券。2025年9月，公司决定弃A从港。
2023年-2025年，安擎计算机的毛利率分别为10.1%、8.8%及6.0%，在收入暴增的2025年，公司期内的毛利率却是最低的。
分业务看，核心收入来源AI服务器的毛利率主导安擎计算机整体毛利率的走向，该业务各期毛利率分别为9.0%、10.4%、5.9%。结合上文所述，安擎计算机的AI服务器单价在2025年出现大幅上涨后，毛利率仍明显下滑。
安擎计算机毛利率最高的业务为技术服务与支持，各期分别为70.2%、59.4%及58.9%，而该业务各期收入占比分别为1.1%、0%、0.1%。
安擎计算机的销售及分销开支各期分别为5050万元、5828.6万元、7055.2万元，该开支最主要的构成为雇员福利开支，占比分别为74.8%、75.3%、78.1%。
安擎计算机的研发开支各期分别为5824.6万元、5442万元、6359.3万元。2023年，该费用的主要构成为材料开支，占比达到58.2%，其次为雇员福利开支，占比31.2%。
2024年起，雇员福利开支成为安擎计算机研发开支的主要构成，占比为50.1%，2025年占比为62.1%，同期内材料开支的占比为38.2%及27.6%。
安擎计算机的计息银行借款及其他借款利息增长较快，各期分别为624万元、1002万元、1796.4万元。
2023年-2025年，安擎计算机均实现盈利，经调整后的净利润分别为7190.3万元、7553.7万元及1.4亿元。
各期内，安擎计算机获得的政府补助分别为1505万元、1549.9万元、3168.2万元，占比期内净利润的20.93%、20.52%及22.71%。
来源：瑞财经
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