终于，房贷迎来逆转
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乐居财经
李兰兰
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2026-07-23 16:48
文/乐居财经 李兰
一个新信号出现了。
根据央行公布的数据，6月居民中长期贷款新增1584亿元，比5月份多增加了2155亿元。
今年1至6月，居民中长期贷款新增金额分别为：1月3469亿，2月1654亿，3月2953亿，4月-3408亿，5月-571亿，6月1584亿。
虽然同比去年6月少增了1769亿元，但关键的变化在于，6月保持正增一改四五月负增长的情况，释放积极信号。这说明，在6月份居民按揭贷款需求迎来边际修复。
但拉长周期看，房贷规模已和高峰期不可同日而语。
上半年住户贷款整体减少3668亿元，其中短期贷款减少5881亿元，中长期贷款（主要是按揭贷款）累计增加2212亿元——这是近十年来的同期最低。
2016年至2021年，上半年中长期贷款累计增量均在2.5万亿以上；2022年至2025年上半年逐年滑落，但依然保持在1.1万亿之上。到了2026年上半年，这一数字仅剩2212亿元，不足去年同期的零头。
为什么少了这么多？
一是居民主动去杠杆。
央行在今年上半年的新闻发布会上提到，居民贷款中有较大比重是按揭贷款，随着居民主动适度“去杠杆”，付息支出和债务有所减少，居民资产负债表也会动态变化。
二是公积金贷款对商业贷款的替代效应。
这两年公积金贷款的各项政策持续放宽，使用范围、额度都比以前大了不少。目前公积金首套房利率为2.6%，二套房利率为3.075%。而6月份个人住房新发放贷款利率约3.1%。
首套房商贷和公积金贷之间差了0.5个百分点。100万的三十年房贷，商贷每月月供4270元左右，公积金贷每月4003元，差了200多块。
能用公积金的情况下，购房者肯定优先选择公积金或组合贷。而居民中长期贷款统计的是商业银行的贷款，公积金用得越多，这个数据自然就越低。
贷款在减少，利率也在低位徘徊。
6月个人住房新发放贷款利率约3.1%，与上年同期基本持平；月末存量贷款利率比上年同期下降了0.13个百分点。
当前5年期以上LPR已连续13个月未作调整，3.1%的利率水平已处于历史最低区间。大部分城市已取消房贷利率下限，银行自主定价的空间扩大。
但值得注意的是，降息的边际效应也在下降。
近年来，各地公积金贷款最高额度不断提升，在“降杠杆”的总趋势下，越来越多人选择公积金贷款取代商业贷款，与房贷有关的LPR短期内下调的可能性较低。
央行货币政策司司长谢光启在新闻发布会上指出：未来一段时期，货币信贷将从外延式扩张转向内涵式发展，贷款“降速提质”可能成为宏观运行的新常态之一。
业内人士认为，本次央行指出货币政策工具箱丰富但未释放进一步降息信号，下半年适度宽松的货币政策基调未变。利率方面，央行将根据宏观经济运行情况、物价走势和宏观调控的需要，引导调控好利率水平。基于此判断，短期房贷利率仍将继续稳定在低位。
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