融资开闸,碧桂园获超1500亿银行授信支持

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 许淑敏 13.0w阅读 2022-11-25 16:06

  文/乐居财经 许淑敏

       临近年底,政策“大礼包”接连落地,从交易商协会的“第二支箭”,到央行、银保监会发出的“金融16条”,再到银行密集为房企提供的大额授信,都在充分说明,市场预期逐渐转好。

  如果说“金融16条”是在释放利好信号的话,那么国有大行为各家房企提供大额授信,则是利好落地的表现。

  据不完全统计,11月23日-24日,交通银行、农业银行、中国银行、邮储银行、建设银行、工商银行等六大行陆续与房企签署战略合作协议,授信额度超万亿。

  其中涉及的房企包括碧桂园、中海、华润置地、万科、龙湖、金地、美的置业、绿城等,除了央国企之外,其余大部分为示范性民营房企。

  碧桂园领跑一众民营房企,拿到了较大额度的授信支持。11月24日,碧桂园与工商银行、中国银行、邮储银行等三家银行签署战略合作协议,总共获得超1500亿元综合授信支持,授信范围包括但不限于房地产开发贷款、并购贷款、按揭业务、保函、保理、债券投资以及其它形式的资金融通等。

  大笔的银行授信额度,对于房企稳定融资有着至关重要的作用。业内人士表示,此次授信动作大、信号意义强,对于房企开发端、销售端、经营端等都会产生非常好的资金补给。

  融资“大礼包”

  这段时间,无论是监管层公开发声、信号释放,还是政策出台、落地,支持房地产的力度空前。

  此前5月、8月已经多次落地CRMW、中债增信担保发债,涉及金额约80亿,其中碧桂园、龙湖、美的置业、新城、旭辉等示范性民营房企均有参与。

  进入11月以后,金融管理部门打出一系列房地产金融“组合拳”,不乏信贷、债券等融资手段,瞄准稳融资,射出了“第二支箭”。

  融资名单上,民企的名单不断扩容,而且将债券融资支持额度提到了2500亿元。融资落地速度也较为迅速,11月23日,中债增进公司出具了对龙湖、美的置业、金辉集团三家民营房企发债信用增进函,拟首批分别支持三家企业发行20亿元、15亿元、12亿元中期票据。

  与此同时,全国性商业银行信贷工作座谈会上,管理层提出,要保持房地产融资平稳有序,稳定房地产企业开发贷款、建筑企业贷款投放。近几日,多家国有大行与多家房企签署银企战略合作协议,并提供授信额度,金额达到万亿,这也是信贷支持落地的表现。

  虽然目前的战略合作协议属于意向性授信,最终落地情况还有待商榷,但具备导向性意义,对后续开发贷款、并购贷款等落地会起关键性作用。

  至于支持的房企,主要还是具备资金实力、经营实力的房企,类似万科、碧桂园、龙湖等龙头优质房企,都是重点对象。比如近日万科获得了多银行不超过3000亿的融资意向;碧桂园也与工商银行、中国银行、邮储银行等三家银行签署战略合作协议,总共获得超1500亿元综合授信支持等,均是妥妥的融资大单。

  股权融资方面,2022金融街论坛年会,提出的改善优质房企资产负债表、支持涉房企业并购重组及配套融资、开展股权融资等表述,为近几年首次。

  市场上对于“第三支箭”方面的政策落地预期增强,中邮证券也提出,优质房企在获得信贷、债券融资之后,客观上存在降杠杆需求,“第三支箭”或许值得期待。

  事实上,碧桂园、雅居乐等房企抓住股价回调的时机,已经抢先在资本市场开启配股融资,补充资金。其中,碧桂园以每股2.68港元的价格配售14.6亿股新股,占配售完成后已发行股本的5.66%,筹集资金净额38.7亿港元。

  虽然港股市场配股融资与“第三支箭”关系不算大,但这说明了投资者也认可民营房企的发展潜力,并愿意为此买单,市场信心足。由此可见,监管层融资放宽的落地,进一步为房企增添了穿越周期的底气,提升了信心。

 优质民企的“含金量”

  并非所有民营房企都能够享受到“三支箭”带来的政策利好,只有经营稳健、财务基本面良好的民营房企,才能获得融资支持。

  因此,不管是信贷投放,还是债券融资,碧桂园、美的置业、龙湖等示范性民营房企都是最先获得支持。

  以碧桂园为例,迄今为止经营依然保持稳健,维持着正常的销售与交付节奏。数据显示,碧桂园今年前10月累计实现权益合同销售金额约3094.3亿元。第三方机构榜单上,碧桂园销售额仍居首位,前10月全口径销售金额为4032.9亿元。

  市场形势严峻,但碧桂园仍连续两个月实现业绩环比增长,今年10月,碧桂园单月实现权益合同销售金额约333.3亿元,环比增加4.09%,充分显示实力。

  当前市场上最看重的“保交付”环节,碧桂园也不含糊,确保每套房子如期交付的同时,保质保量。2022年1月至9月,碧桂园连同其合营公司和联营公司已在30个省、267座城市、910个区县,累计合同交付共45万套房屋,交付面积为5300万㎡。

  要知道,根据国家统计局数据,碧桂园前三季度交付面积约占全国18%,大体相当于全国每交付5套房,就有约1套是碧桂园的。

  像这样的示范性龙头民营房企,才能持续得到监管层的青睐,并抢占发债先机。自2021年下半年至今年8月底,碧桂园境内发行公司债及中票合计61亿、供应链ABS及ABN合计87亿,金额都不小。

  今年9月,碧桂园成功发行今年第一期中期票据15亿元,由中债增投提供全额担保,票面利率仅3.2%,目前第二期中票发行正在推进中。10月,深交所已受理碧桂园一项ABS债券项目,拟发行金额为20亿元。

  碧桂园走出新一轮行情,更彰显了示范性房企的含金量。

  受到接连不断的利好影响,11月以来,碧桂园股价一度大涨近两倍,北向资金持有流通股比例从9月底的8.6%一路增持至目前的23.29%。内资对于碧桂园的看好,不言而喻。

  获国有大行超1500亿元授信支持之后,碧桂园股债更是迎来涨停潮。11月24日,多只碧桂园债券出现大涨,“21碧地03”涨超33%,“20碧地03”涨超32%,“19碧地02”涨超29%,“20碧地02”涨超27%,“20碧地04”涨超20%,“21碧地01”涨20%,以上六只债券均盘中临时停牌。

  市场对于碧桂园的信心上升,机构上调碧桂园的评级,认为碧桂园的反弹幅度会更强劲。当天,高盛将碧桂园评级从卖出上调至中性,上调目标价19%至3.2港元。

  高盛表示,考虑到政府对房地产行业的支持可能会改善民营房企的流动性,该公司估值进一步下行的空间“有限”。

来源:乐居财经

作者:许淑敏

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