12月19日晚间，华夏幸福披露债务重组新进展，华夏幸福梳理下属公司股权，搭建“幸福精选平台”“幸福优选平台”新增偿债资源实施以股抵债。华夏幸福预计，这一方案将抵偿债权不超过400.39亿元。同时，华夏幸福还计划以两平台为基础推出股权激励计划。

　　华夏幸福认为，这一系列方案将上市公司、股东及债权人各方利益紧密结合，提升上市公司价值的同时，依法保障债权人的利益。

　　计划抵偿债权400亿元

　　华夏幸福介绍，“幸福精选平台”以物业服务、选址服务、园区运营服务的下属公司为核心，预测估值500亿元。债权人将持有的不超过196亿元债权，对应换取“幸福精选平台”不超过49%股权或相应收益权。这一平台具体包括：幸福基业物业服务有限公司100%股权、深圳市伙伴产业服务有限公司60%股权、苏州火炬创新创业孵化管理有限公司51%股权。

　　“幸福优选平台”则以片区开发综合服务、先进制造业/IDC/物流产业园招商运营、都市圈不动产代建和营销交易为核心，预测估值521.40亿元。债权人将持有的不超过204.39亿元债权，对应换取“幸福优选平台”不超过49%股权或相应收益权。“幸福优选平台”具体包括华夏幸福产城运营管理有限公司等6家公司的100%股权。

　　华夏幸福表示，两平台的预测估值均以第三方机构出具的估值报告为准。并且华夏幸福向债权人以预测估值的八折或七五折的价格实施本次债务重组。

　　整体来看，华夏幸福期望，通过这一以股抵债的债务重组计划，抵偿约400亿元的债权。华夏幸福此前曾表示，将全力推动“幸福精选”等平台资本运作相关安排，择机通过包括但不限于“幸福精选”平台在资本市场独立上市、将“幸福精选”平台股权以现金方式出售等方式，协助债权人实现“股”的退出。

　　如这一债务重组计划得到落实，将大大减轻华夏幸福的债务压力。根据华夏幸福12月初披露，截至11月30日，公司《华夏幸福债务重组计划》中金融债务已签约实现债务重组的金额累计为1265.57亿元，累计未能如期偿还债务金额合计601.76亿元。

　　推出员工激励

　　同日，华夏幸福还宣布了以前述两个平台为基础的股权激励计划。

　　华夏幸福拟以“幸福精选平台”“幸福优选平台”各不超过30%股权实施员工股权激励。激励对象为负责两平台业务主体管理及后续资本运作的核心高管、业务骨干、对本次债务重组有重要贡献的人员、公司重要管理层及总部人员以及其他对公司发展有重要贡献的人士。

　　授予价格有两种可能：一是一元一股；二是每一元注册资本届时对应的净资产值或评估值的特定折扣。如按第一种方式，“幸福精选平台”30%股权、“幸福优选平台”30%股权的预计对价分别为1500万元、1350万元。

　　股权激励计划的解锁条件较为复杂，综合了债务重组、经营业绩、推进上市等多重目标。以“幸福精选平台”公司的激励对象在2025年的第三个解锁期为例，解锁条件有三个选项：

　　1)。截至2025年3月1日三个幸福精选业务2024年度合计经营业绩较2023年度实现20%年化增长；

　　2)。或幸福精选内某个业务完成资本运作，估值以2022年底净资产为基准实现50%增长；

　　3)。或幸福精选内某一个或多个业务进行上市相关辅导工作。

　　华夏幸福表示，本轮债务重组及股权激励相关安排，有利于加速上市公司摆脱当前困境，回归良性发展轨道，将上市公司、股东及债权人各方利益紧密结合，提升上市公司价值的同时依法保障债权人的利益。