海通国际给予志邦家居“优于大市”评级,目标价45.2元

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 吴文婷 4.0w阅读 2023-03-07 11:46

  乐居财经 吴文婷 3月7日,海通国际发布研究报告指出,志邦家居股份成立于1998年,是中国整体橱柜行业开创者之一。目前,公司已发展形成九大产品空间,包括整体厨房、定制木门/墙板、整体卫浴、家具配套、软装等整体家居产品。拥有六大智能化生产基地,建有厨柜、衣柜、木门等多品类产线。

  2014-2021年,公司营业收入由10.5亿元增长至51.5亿元,年均复合增长率25.5%;归母净利润由1.1亿元增长至5.1亿元,年均复合增长率24.9%。2022年前三季度,公司实现营业收入35.2亿元,同比增长5.9%;实现归母净利润3.1亿元,同比增长9.0%。

  海通国际预计公司2022-2023年收入分别为56.0、65.0亿,同增8.8%、16.0%;净利润分别为5.3、6.4亿,同增5.3%、20.5%。参考可比公司给予2023年22倍PE估值,对应目标价45.2元(原目标价34.94元,18倍PE估值),给予“优于大市”评级。


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