渠道精耕细作，浙商证券维持喜临门“买入”评级-乐居财经

渠道精耕细作，浙商证券维持喜临门“买入”评级

原创乐居财经 7.3w阅读 2023-03-14 15:06

乐居财经彦杰 3月14日，浙商证券发布研究报告，维持喜临门“买入”评级。

公司公告部分经销商拟增持公司股份金额 0.8-1.2 亿，占当前市值 0.62%-0.92%在未来 12 个月通过二级市场买入完成。

喜临门自 2017 年起提出扶优扶强的战略方针，在全国各地大力引进资金实力强的龙头加盟商，体系内资金实力强的大商较多。结合前期 2 月经销商大会，不少经销商主动调高全年签约目标，浙商证券认为本次增持进一步体现了喜临门经销商对公司的强信心，有利于实现公司与经销商利益的充分结合。

23年渠道精耕细作，价格带进一步拓宽，看好经营逐季度向好

线下渠道方面，稳卖场渠道，延续快速开店计划，在卖场中丰富系列、多开品类，并通过培训将新店店效迅速拉动起来。电商运作方面，拓宽价格带，过去公司电商主要的强势价格带是 2500 元， 23 年将继续开拓 3000-5000 的价格带，覆盖更多客群。

整体来看，喜临门 23 年规划较多新打法、绑定经销商利益进一步强化信心，仍是家居板块成长性突出的优质标的。我们预计公司 2022-2024 年实现营业收入81.5 亿/100 亿/121.2 亿元，分别增长 4.87%/22.75%/21.15%，归母净利润 5.36 亿/6.94 亿/8.54 亿，分别同比-4.03%/+29.47%/+23.06%，对应当前 PE24.42X/18.86X/15.33X。

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