先正达集团直接材料占主营业务成本近七成，可能面临商誉减值风险
原创
乐居财经
邓如菲
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2023-03-24 14:03
乐居财经 邓如菲 3月15日，先正达集团股份有限公司（以下简称“先正达集团”）披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（上会稿）。
2019年、2020年、2021年及2022年1-6月，先正达集团直接材料占主营业务成本的比重分别为65.96%、65.90%、66.62%和68.96%。先正达集团购买的原材料会受到石油价格、天然气价格波动的间接影响，以及在先正达集团从协议种植者购入种子时，受商品价格波动的直接影响。先正达集团通常会将原材料价格上涨的影响转嫁到销售价格中。如果未来原材料价格上涨的影响无法通过销售价格转嫁，将降低先正达集团的利润率，并可能对其经营成果、财务状况和现金流量产生不利影响。
据招股书，先正达集团的商誉主要由收购瑞士先正达所致。中国化工于2017年5月收购瑞士先正达，合并成本超过可辨认净资产公允价值份额的部分确认为商誉。先正达集团于2019年成立后，以同一控制下企业合并的方式承接了收购瑞士先正达产生的商誉。2019年末、2020年末和2021年末，先正达集团确认的商誉账面价值分别为1,754.53亿元、1,664.13亿元和1,632.06亿元，分别占总资产的35.59%、34.50%和33.10%。截至2022年6月30日，先正达集团商誉账面价值为1,717.37亿元，占总资产的31.45%。其中因收购瑞士先正达（自2019年开始将相关的商誉在先正达植保和先正达种子两个分部中予以拆分）、Adama Solutions、中化云龙、荃银高科和其他公司确认的商誉分别为1,649.82亿元、46.35亿元、5.31亿元、6.52亿元和9.37亿元。先正达集团每年均进行商誉减值测试。
先正达集团于2019年注册于上海，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，追溯公司的前身，其历史超过250年。先正达集团是全球领先的农业科技创新企业，主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发、生产与销售，并从事现代农业服务。
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