乐居财经 邓如菲 3月10日，乔锋智能装备股份有限公司（以下简称“乔锋智能”）披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（上会稿）。

  乔锋智能主要从事数控机床产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等众多下游行业。其主营产品属于金属切削机床。根据国家统计局数据估算，2020年度，乔锋智能机床收入占我国金属切削机床市场份额的比例约为0.66%。

  业绩方面，2019-2022年上半年，乔锋智能营业收入分别为4.56亿元、7.67亿元、13.10亿元和8.64亿元，归母净利润分别为5914.83万元、1.24亿元、2.31亿元和1.09亿元，可以看出，其营收净利呈现快速增长趋势。

  乔锋智能的主营产品包括：立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心、其他数控机床。立式加工中心是营收大头，2019-2022年上半年，其营收占比分别为84.95%、83.79%、82.95%、81.33%；龙门加工中心的营收占比分别为10.74%、11.14%、11.20%、9.44%。

  然而，针对于2022年全年的业绩，乔锋智能预测称，基于公司的在手订单情况、经营情况以及市场环境，经初步测算，公司的营业收入增长10.56%-22.20%，归母净利润下滑4.80%-13.87%，陷入增收不增利的境地，打破了净利持续增长的局面。

  2022年净利润的下滑趋势，从毛利率也能看出一些端倪。2019-2021年，乔锋智能的综合毛利率持续增长，2022年上半年，其综合毛利率下降了5个百分点至29.63%；主营业务毛利率则是从2021年就开始下降，2022年上半年，下降6个百分点29.29%。

  对于2022年上半年毛利率下滑的原因，乔锋智能在招股书中解释称，主要系2022年上半年宏观经济增速放缓，公司为适应中小客户的降本需求以及出于提升市场份额战略目标，并综合考虑公司备货、产能、竞争对手定价等多重因素，立式加工中心的定价略有下调，同时，铸件价格较高，导致产品的单位直接材料成本有所上升。

  据招股书显示，2019-2022年上半年，乔锋智能的立式加工中心的平均单价持续下降，剔除旧机销售后分别为25.90万元/台、23.48万元/台、22.09万元/台和21.10万元/台。