"雪湖资本作为基石投资者参与本次发行。"

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，亚朵酒店于美东时间11月7日向美国证券交易委员会（SEC）递交红鲱鱼版招股书，计划本月14日正式以“ATAT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。

亚朵酒店计划在本次IPO中发行475万股美国存托股份（ADS），发行区间为每股ADS 11至13美元。以此发行区间上限计算，亚朵酒店至多在本次IPO中募集6175万美元（不计“绿鞋机制”）；IPO估值至多约为18亿美元。

这意味着，亚朵酒店的本次IPO或将成为自2021年6月30日滴滴上市后、第一家在美发行ADS的中概股IPO。在此之前，已有数家中国企业在美上市，但均已发行普通股的方式。即使是坐拥DCM、京东等知名投资方的大健云仓GigaCloud，同样从发行ADS最终调整为普通股发行。

而担任本次亚朵酒店IPO承销商的为美银、花旗、中金、招银国际、Redbridge Securities以及老虎证券这六家国内外头部投行、券商。这在“滴滴事件”后也尚属首次。

此外，雪湖资本有意以IPO价格认购至多价值1000万美元的ADS。而就在美东时间11月7日当天，雪湖资本创始人马自铭发布了关于瑞幸咖啡的研报，并认为后者的目标市值为147亿美元。不难发现，雪湖资本对中概股的前景颇为看好。

当然，在正式登陆纳斯达克前，上述这一切仍存在变数。

回到亚朵酒店本身。

根据弗若斯特沙利文的数据，按截至2021年年底的客房数量计算，亚朵酒店是中国最大的中高档连锁酒店。2017年至2021年，亚朵酒店在中国酒店业协会的中高端连锁酒店排行榜中均排名第一。

目前，亚朵酒店旗下拥有6个子品牌，分别为高品质人文酒店品牌「亚朵酒店」、高端商旅酒店品牌「亚朵S酒店」、专注年轻商旅的酒店品牌「轻居酒店」、高品质非标品牌「亚朵X酒店」、豪华生活方式品牌「A.T.HOUSE」以及Z世代生活方式品牌「ZHotel」。

从定位来划分，「A.T.HOUSE」定位豪华；「亚朵S酒店」和「ZHotel」定位高端；「亚朵酒店」和「亚朵X酒店」定位中高端；「轻居酒店」定位中端。

截至2022年6月30日，亚朵酒店的酒店网络覆盖中国151座城市的834家酒店，酒店客房总数96969间，另有343家酒店的37795间客房正在开发中。在这834家酒店中，161家位于一线城市，501家位于新一线和二线城市。

在用户画像上，亚朵酒店以年轻客群为主——2021年，亚朵酒店23.6%的客户为30岁以下、45.5%的客户为30至40岁之间。

截至2022年6月30日，亚朵酒店已经积累了超过3200万注册个人会员，2016至2021年的复合年增长率为48.7%，而30岁以下注册会员在2016至2021年的复合年增长率为83.9%。

2019年至2021年，亚朵酒店的会员留存率（即上一年度至少预订过一次客房的会员比例）分别为14.8%、19.4%和21.7%；2021年的会员复购率（即同年第二次预订的会员）为52.8%。

财务数据方面。2019年至2021年，亚朵酒店的净收入分别为15.67亿元、15.67亿元和21.48亿元；净利润分别为6496万元、4205万元和1.45亿元。2022年上半年，亚朵酒店的净收入和净利润分别为9.67亿元和0.68亿元，2021年同期则分别为9.90亿元和0.71亿元。

IPO前，亚朵酒店创始人、董事长兼CEO王海军持有31.3%的股份。外部投资方中，君联资本持有30.4%的股份，为最大机构投资方；德晖资本和携程分别持有16.2%和14.8%的股份。

亚朵酒店在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于扩大和加强在中国的酒店网络，包括为与开设不同亚朵酒店品牌的新酒店以及持续升级现有酒店设施相关的资本支出和开支提供资金；为多元化的酒店组合开发新产品和服务、加强会员计划和品牌推广工作；增强IT基础设施和技术，包括数字操作系统和数据分析，以进一步提升客户体验和运营效率；选择性地进行战略交易，包括对中国酒店和生活方式行业的并购、合资和投资；以及用作营运资金和一般公司用途。

本文来源：IPO早知道