中融商学第56-57期【注册制下企业IPO上市实务培训班】报名中，详情点击?@所有人，成都班5月27-28日/苏州班6月17-18日开课！5月12日，深交所上市委举行了2023年第30次审议会议，北交所上市委举行了2023年第22次审议会议，共审议3家企业，3家获通过。公司聚焦于以粉料、粒料、液料及浆料处理为主的物料自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，致力于为锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等下游行业提供一站式的物料综合处理解决方案。罗才华直接和间接持有公司61.33%股份，系公司控股股东。公司共同实际控制人为罗才华、何进，二人直接和间接合计控制公司78.12%的股份表决权。报告期内，宏工科技营业收入为3.32亿元、5.79亿元和21.78亿元；净利润为6,574.34万元、4,993.50万元和2.97亿元。2023注册制下企业IPO上市及并购重组实务操作研修班5月27-28日成都班报名中！选择上市的标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。宏工科技拟公开发行不超过2,000万股，占发行后总股本比例不低于25%。预计募集资金5.32亿元，用于智能物料输送与混配自动化系统项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。公司主要产品包括物料自动化处理产线、单机设备等，公司产品广泛应用于锂电池、精细化工等领域，其中锂电池物料自动化处理产线是公司最主要的产品类型和收入来源。目前，发展新能源汽车已经在全球范围内形成共识。作为全球最大的新能源汽车市场，中国的新能源汽车销量也呈现快速发展的趋势。而作为新能源汽车的“心脏”，动力锂电池也随着新能源汽车的普及而发展。根据高工锂电统计数据，2022年我国动力电池装车量累计260.67GWh，同比累计上升86.22%。动力电池需求量的不断提升为各个电池厂商带来广阔的发展空间。在市场需求与政策引导的双重引导下，动力电池厂商纷纷加快扩产以提升市场份额。下游锂电厂商的产能建设将带动对锂电池及锂电材料生产设备需求的稳步提升。在良好的行业环境下，公司抓住下游行业高速发展的红利，报告期内实现了自身业绩的快速增长。报告期内，公司营业收入分别为3.32亿元、5.79亿元和21.78亿元，2020年-2022年年均复合增长率为156.11%；净利润分别为6,574.34万元、4,993.50万元和2.97亿元，2020年-2022年年均复合增长率为112.68%。2022年公司经营业绩大幅上涨，营业收入较2021年增长276.06%，扣非后归属于母公司股东的净利润较2021年增长511.62%。截至2022年12月31日，宏工科技在手订单金额为38.52亿元，2022年末在手订单预计大部分在2023年内实现收入，公司的业绩增长具备可持续性。公司主要从事军用自主可控信息化装备、航空航天特种保障车辆、无线通信装备等产品的研发、生产和销售，主要客户系军工集团总体单位、部队客户等。公司主要产品定制化程度较高，通常需要针对不同装备类型和装备使用条件单独进行研发生产，属于研发主导型企业。周思远直接持有公司58.01%的股份，为公司控股股东。周平直接持有公司5.90%的股份，通过扬州安林间接控制公司12.28%的股份。周平与周思远为父女关系，二人合计控制公司76.19%的股份，为公司的实际控制人。报告期内，万方科技营业收入为3.07亿元、6.67亿元和6.39亿元；净利润为1,265.59万元、1.58亿元和1.08亿元。选择上市的标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元。万方科技拟公开发行不超过1,925万股，占发行后总股本比例不低于25%。预计募集资金8.10亿元，用于自主可控信息系统装备及特种保障车辆产业化项目（I期）、新一代军用AI平台研发项目、国产化高性能计算平台及信息安全产品应用项目以及补充流动资金。周思远直接持有公司58.01%的股份，为公司控股股东。周思远，1991年3月出生，女，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历；中共党员、副高级工程师。2013年7月至2017年2月，任江苏陶欣伯助学基金会理事会秘书，2017年2月至2021年12月，任万方有限人力资源部副部长、监事；2021年12月至今，任公司董事长。万方科技创始股东为周平，1951年7月出生，具有军工行业履历。基于家族传承的考虑，近年来周平开始培养女儿周思远的企业管理能力。2017年，周思远以人力资源部门为切入点开始介入万方有限的经营管理，此前周思远并无军工企业方面的管理经验。2019年11月，周平将其持有67%的公司股权无偿转让给女儿周思远，受让万方有限股权成为控股股东后，周思远开始介入公司经营业务、维系客户关系、拓展订单、开展研发生产等各项工作。2020年4月，万方有限与合作方共同设立江苏北联国芯技术有限公司，周思远即担任了该公司董事长，为法定代表人；随着周思远在公司经营管理方面的影响逐步加大，2021年12月，周平辞任公司董事长并由周思远接任。据了解，周平转让公司部分股权并辞任董事长后，仍担任公司总经理并全面负责公司各项经营管理。根据周平、周思远于2022年8月签署的《一致行动协议书》，协议签署后三年内周平、周思远在公司重大决策时，将采取相同意思表示，如经过协商仍然无法达成一致意见的，以周平所持意见为相同意思表示。报告期内，万方科技营业收入由2020年的3.07亿元增长至2022年的6.39亿元，复合增长率达到44.38%，净利润由2020年的1,265.59万元，增长至2022年的1.08亿元。虽然公司经营业绩持续增长，但报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2,694.26万元、-1.07亿元和-1,847.37万元，现金流量净额持续为负。万方科技表示，这主要是因为公司经营规模不断扩大，导致生产采购需要提前支付的资金增加，且军工行业下游客户回款较慢。此外，随着公司营业收入大幅增长，公司应收账款大幅攀升。报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为1.82亿元、3.80亿元和6.07亿元，占营业收入的比重分别为59.35%、56.98%和94.93%。若未来公司主要客户经营状况发生重大不利变化，则可能导致公司应收账款不能按期收回或无法收回而产生坏账损失。公司主营业务为微型电声元器件以及音响类电声产品的研发、生产和销售，主要产品包括微型扬声器、微型受话器、微型扬声器集成模组等微型电声元器件以及车船用扬声器、立式音响等音响类电声产品。公司产品广泛应用于手机、平板电脑、智能手表等消费类电子产品领域，以及汽车、游艇、家庭等消费和娱乐产品领域。瑞亨投资直接持有公司24,083,800股股份，占公司总股本的32.77%，系公司的控股股东。徐瑞根、陈美林夫妇合计控制公司81.09%股份的表决权，为公司实际控制人。报告期内，豪声电子营业收入为6.24亿元、7.67亿元和6.69亿元；净利润为3,852.89万元、3,777.91万元和6,537.16万元。选择上市的标准为：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。豪声电子拟公开发行不超过2,450万股（未考虑超额配售选择权的情况下），发行后股本不超过9,800万股。预计募集资金2.37亿元，用于扩建年产3500万只微型受话器、2500万只微型扬声器、5500万只微型扬声器集成模组项目以及补充流动资金公司成立20多年以来一直聚焦于微型电声元器件的研发和生产，积累了丰富的研发和生产经验。根据中国电子元件行业协会电声分会会刊《电声通讯》于2020年5月发布的国内电声行业全行业“销售收入亿元以上企业排名”，在2019年度国内电声行业营业收入超过1亿元的18家企业中，豪声电子营业收入排名第8。在微型电声元器件行业，豪声电子积累了较高的市场声誉和知名度，在其长期经营的智能手机、平板电脑等微型电声元器件细分领域，具有较为领先的行业地位；由于豪声电子下游的主要消费类电子产品品牌制造商客户和ODM制造商客户产品大多面向全球销售，因此，豪声电子的微型电声元器件产品也是面向全球消费类电子产品产业提供的。2022年度，公司微型受话器产品在全球智能手机领域的市场份额约4.4%，微型扬声器及模组产品在全球智能手机、平板电脑、智能手表领域的市场份额分别约为：7.4%、4.3%-8.7%、2.6%。受高通胀、大宗商品价格上涨、美联储持续加息、地缘政治冲突、国际物流受限及公共卫生事件等全球宏观经济因素的影响，公司下游消费电子产品行业需求自2022年下半年以来呈现阶段性下滑的趋势。2022年末，公司对报告期内前五大客户的在手订单金额为7,048.72万元，较2021年末1.23亿元有所下滑。同时，公司预计2023年一季度经营业绩将有所下滑。其中，2023年1-3月，公司营业收入预计为1.22亿元至1.28亿元，同比变动率为-30.49%至-26.84%；公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为684.95万元至780.65万元，同比变动率为-42.92%至-34.95%。公司解释称，受宏观经济影响下游需求有所回落叠加2022年末和2023年初员工感染率提高的因素，对公司订单承接和生产经营造成了一定的不利影响。若未来宏观经济环境持续下行、消费需求持续萎缩或消费类电子产品全球范围内的需求增长长期停滞甚至持续下滑，公司将面临期后经营业绩持续下滑的风险。1.关于业绩下滑。根据申报文件，（1）2022 年末，发行人前五大客户在手订单同比下滑 42.55%；预计 2023 年第一季度营业收入下滑 30%，利润下滑 43%。（2）发行人 2021 年微型电声元器件产品销售收入下降 8,942 万元，2022 年部分客户取消订单 452 万元。请发行人：（1）结合微型电声元器件和音响类电声产品销售情况，说明 2023 年第一季度业绩下滑的原因，是否属于阶段性下滑，是否存在中长期下滑风险。（2）结合近两年消费类电子行业需求不足、出货量大幅下降的情况，说明 2021 年、2022 年有否大额计提存货减值。（3）说明 2023 年第二季度完成一批微型电声元器件新产品的优势、目前新项目订单的承接情况、新客户的开拓情况及面向新能源汽车音响客户开发情况。（4）结合老客户框架协议签订进展、新框架协议及在手订单情况，进一步说明业绩下滑风险披露是否充分。请保荐机构核查并发表明确意见。2.关于收购资产。根据申报文件，发行人实际控制人为解决其与兴惠电子之间的同业竞争问题，先将兴惠电子音响业务相关资产转移给兴立电子，后由发行人购买兴立电子相关资产。兴立电子经营音响类电声业务期间毛利率低于发行人报告期内经营相关产品毛利率。请发行人：（1）说明未一次性直接收购兴立电子相关资产的原因及合理性，通过上述交易后，是否已实际解决同业竞争问题。（2）说明发行人是否具有相关产品的商标权属，对发行人生产经营有无影响。（3）说明发行人实际控制人在主要客户开发过程中的作用，是否存在与其他关联方有重叠供应商情况，相关设备存货销售是否为关联交易，是否存在利益输送等情形。（4）结合发行人自2019 年收购资产并经营音响类业务后，开发的产品新型号及技术标准、开发产品的成本、境内外同行业同类产品的价格和毛利率等，说明报告期内音响类电声产品毛利率是否具备合理性。请保荐机构和申报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。3.关于募投项目。请发行人：（1）说明新厂区迁扩建项目最新实施进展，是否存在无法按计划完成搬迁的风险，是否对生产经营以及本次发行的募集资金投向产生重大不利影响。（2）说明在消费电子下游手机等智能终端产品增速放缓、同行业公司扩产竞争加剧情况下，新厂区迁扩建生产规模及募投项目生产规模的确定依据是否充分、合理、谨慎，如出现过度扩产导致新增产能无法被及时消化的应对措施或预案。（3）说明新厂区厂房及配套设施建设投入成本、征迁补偿款收款进展，测算新厂区迁扩建项目对发行人未来 5年各期产能、经营业绩的影响。（4）说明在大额分红、利用闲置流动资金购买银行理财产品的情况下补充流动资金的必要性及合理性。请保荐机构核查并发表明确意见。（综合来源尚普ipo咨询）
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工商管理EMBA|金融战略与投融资创新 |实战财务总监 |高级人力资源 |金牌董秘 |中国国学与智慧传承 |新能源产业创新经营 |香港财经金融硕士(学位)| 西班牙圣帕布诺大学MBA管理硕士(学位）
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