东莞证券：地方“因城施策”细则持续落地，一线城市购房信心有所带动
原创
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乐居财经
李礼
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2023-09-18 14:14
乐居财经 李礼 9月18日，东莞证券发布房地产行业周报。
投资要点：
行情回顾：截至9月15日，申万房地产板块本周下跌1.64%，跑输沪深300指数0.81个百分点，在申万31个行业中排名第24；月初至今下跌2.3%；本年下跌11.03%。SW二级房地产板块方面，本周SW房地产开发下跌1.54%，SW房地产服务下跌4.36%。
房地产个股涨跌情况：张江高科、*ST泛海、ST世茂、*ST新联、广汇物流周涨幅居前；张江高科、*ST泛海、ST世茂、京基智农、*ST新联月涨幅居前；张江高科、*ST泛海、城建发展、京投发展、中国国贸年度涨幅居前。栖霞建设、*ST同达、新大正、中迪投资、金科股份周跌幅居前。
房地产板块本周估值：截至2023年9月15日，SW房地产板块整体PE（TTM）为11.45倍，目前板块估值处于近一年平均估值之上。
房地产行业周观点：本周楼市优化调整政策继续密集出台，包括对特定人群购房给与贷款额度、税费等方面的优惠或进行购房补贴；提高公积金贷款额度及放宽公积金提取；部分城市积极开展向外推介商品房及举办购房活动促进本地楼市销售；落实认房不认贷及降低首套房、二套房首付及贷款利率；取消限购、指导参考价松动；对港澳台居民购房限制放宽；银行房地产贷款集中度管理执行有所松动等等。
9月以来持续频繁的政策叠加，对于一线城市商品房市场热度有所带动，其他城市购房者情绪也得到一定程度的激活。预计随着“金九银十”传统销售旺季的到来，将进一步推升行业景气度，带动销售的修复。对房地产板块行情走势也将有一定的推升作用。
行业基本面逐步修复，有助估值及业绩的回升。而在行业经历了大洗牌及出清过后，剩下的经营稳健及优质房企将更能获得行业后续持续健康发展的机遇，进一步提升市场占有率，并能更好地实现估值回升。建议可关注经营稳健的头部央国企及聚焦一二线城市的区域龙头企业。包括保利发展（600048）、华发股份（600325）、万科A（000002）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）等。
风险提示：房地产优化政策出台低于预期，“房住不炒”持续提及，地方政府救市政策落实及成效不足；楼市销售持续低迷，销售数据不理想，开发商对后市较悲观，开发投资持续走低；房企资金链改善缓慢，融资仍然受阻，暴雷现象持续出现；经济增速持续回落，失业率及降薪情况攀升，带来购房需求及信心不足。
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