王健林在做最坏的打算

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  乐居财经 魏薇 18.1w阅读 2023-10-27 09:22

文/乐居财经 魏薇

距离2023年底,还有两个多月。距离珠海万达商管递交最新招股书,已经过去了四个月。

10月26日,有市场消息称,鉴于近期市场环境并未向好,珠海万达商管或选择明年再进行IPO。

因此,对于此前和上市前投资者签订的对赌协议中的偿还股权回购款,珠海万达商管考虑向投资者提供补偿。但目前此项讨论还在初步洽谈,并未形成最终决议。

但珠海万达商管也强调,若能够获得监管部门的批准,且在市场条件转好有利的情况下,珠海万达商管仍有可能在今年年底前上市。

对此,有接近万达的人士回应称:目前珠海万达商管上市正常推进中,没有什么新的变化。

延迟上市并非是件坏事。曾经火热的物业板块,近两年在资本市场的表现却不尽人意,对珠海万达商管的上市来说存在不利因素。作为万达系的核心资产,珠海万达商管没有必要选择在此时“流血上市”。

王健林没有预料到,珠海万达商管的上市之路如此曲折。

2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日,珠海万达商管三次向港交所递交上市申请,三份招股书最后均失效。6月28日,珠海万达商管第四次递交招股书,有效期6个月。

万达已经提前做了坏的打算,并着手应对。在十一假期前,市场就有消息传出,万达集团正寻求上市前投资者同意免除相关还款要求,万达商管可能会在明年IPO。

珠海万达商管上市的相关工作确实是在正常推进中。

9月初,大连万达在香港进行了一次询价路演,有多家投资机构参与,对此前万达的一些担忧也已解除。此次路演的主要目的是为上市询价和投资机构进行商谈,关键在于珠海万达商管上市的定价,有两家外资机构已表示如果价格足够合适愿意做基石投资者。

IPO之前,珠海万达商管与投资者签订了一条对赌协议:若2023年底之前珠海万达商管无法在港交所上市,大连万达需向投资者支付约300亿元股权回购款。

与此同时,大连万达集团还有境外总计13亿美元的三笔银行贷款,也与珠海万达商管的上市进程挂钩。对此,万达已与银团参贷行已将合同约定的上市日期调整为2023年11月30日。

大环境低迷之下,万达拿不出这么多的钱。今年以来,万达旗下数个万达广场、万达电影部分股权、金融牌照等资产相继被摆上货架。

据珠海万达商管8月底披露的公司债券中期报告,2023年上半年,其营业总收入约254.52亿元,同比增长4.3%;归母净利润约67.29亿元,同比增长0.43%。期内万达广场新开业12个,累计开业484个。上半年总租金收入263.2亿元,同比增长4.5%;净租金130.1亿元,同比增长7.2%。

业绩稳定的另一面,是现金流的吃紧。

期末,珠海万达商管的现金及现金等价物余额为146.92亿元,同比减少53.44%;合并口径有息负债为1412.83亿元,其中一年内到期的有息负债为292.57亿元。

万达商管对债务压力做出了预警:发行人有息负债存量较大,一年内到期规模较高,存在一定的债务压力。由于万达商管公开市场再融资渠道暂未恢复、子公司珠海万达上市进展不及预期等影响,债券价格进一步波动,公开市场再融资难度提升。

缓解当下困境最好的办法,就是珠海万达商管成功上市。目前,珠海万达商管已经获得了中国证监会赴港上市的“小路条”,完成了港股上市的先期注册程序,但还未拿到上市“大路条”,这是影响上市的关键一步。

压力重重之下,王健林只能等待。

相关标签:

股市行情 地产K线

重要提示:本文仅代表作者个人观点,并不代表乐居财经立场。 本文著作权,归乐居财经所有。未经允许,任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容;经允许进行转载或引用时,请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com,或点击【联系客服

网友评论