文/乐居财经 严明会

作为行业里新晋的一哥，保利发展交出的2023年成绩单还是令人比较意外的。

业绩快报显示，保利发展去年的营收提升23%至3471.47亿元，但归母净利润减少了34.42%，为120.37亿元。

对于净利润的下滑，保利发展归因于项目结转毛利率下降，以及结合当前市场情况做出了相应的计提资产减值准备。

在市场下行之际，保利发展成为逆势突围房企之一。数据显示，2023年全年，TOP100房企累计销售金额62791亿元，同比下降17.3%。

保利发展以4222.37亿元的签约金额位居首位，虽同比下滑7.67%，但也跑赢大市，且是行业内唯一一家销售额突破4000亿元的房企。

即便如此，保利发展仍旧未实现营收与利润的双增长，这也透露出了当下房地产市场的形势依旧严峻。

回归保利发展本身。该公司在2023年前三季度仍保持营收与净利润的正向增长，实现营收1925.55亿元，同比增长23.09%，归母净利润132.93亿元，同比增长1.33%。由此推算，保利发展是在第四季度出现了12.56亿元的亏损。

仍处于低位的市场信心，影响的不只是房企的经营，还有二级市场的表现。

据统计，2023年，上市房企市值百强榜中，有近九成市值缩水，仅有14家房地产相关企业市值上涨。年初市值超过千亿元的上市房企为9家，年末仅剩7家。

直至目前，保利发展的市值仍超千亿，但也受整体板块的影响而有一定幅度的缩水。2023年内，保利发展股价总体下跌了32.39%。

为此，保利发展与控股股东双双出手护盘。去年12月，保利发展宣布拟在未来3个月内，以10亿元-20亿元回购股份，回购价格不超过15.19元/股；保利集团则宣布，在未来12个月内增持保利发展股份，增持金额2.5亿元-5亿元。

控股股东的增持行为，往往能为市场注入信心，也能加强对上市公司的控制。

在发布业绩快报的同一日，保利发展还公布了保利集团的增持进度，已累计增持股份15,400,044 股，占公司总股本的 0.13%，累计增持金额为14,812.38 万元，已达到增持计划金额下限的 59.25%。

增持过后，保利集团及其一致行动人在保利发展的持股达到40.62%，由于增持计划尚未完结，后续保利集团在保利发展持股将进一步提高。

回购股票方面，截至2023年12月29日，保利发展已通过集中竞价交易方式累计回购2,518.66万股，占总股本的比例为0.21%，支付的资金总额为2.52亿元。

为了稳定投资者信心，保利发展及控股股东不仅自掏腰包回购与增持，还大幅提高了分红的比例。根据保利发展发布的2023-2025 年股东回报规划，该公司2023年度至2025年度现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于40%。

按最低标准计算，保利发展2023年的现金分红将达到48亿元。

2022年末，保利发展曾发布《2023-2025年股东回报规划》。按照当时的公告，保利发展2023年现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例不低于25%；公司2024年至2025年每年现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于20%。

与此前计划相比，保利发展2023年的分红提升了15个点，2024年-2025年的分红则直接翻倍。以目前9元左右股价估算，买入保利发展可获得超5%的股息率。

保利发展大幅提升分红一举，稳定投资者的同时，也展现企业良好的现金流状况及对行业发展信心。

去年保利发展的净利润虽然同比下滑，但上百亿的绝对值依旧是行业内领先的存在。

另外，该公司资金回笼率也保持行业高位。数据显示，2023年前三季度，保利发展实现销售回笼3334亿元，回笼率为99%。经营现金流为68.24亿元，同比大幅增长122.86%，且已经连续第六年为正。

在财务结构方面，保利发展保持较为稳健。2023年三季度末，保利发展的有息负债规模降低284亿至约3530亿，有息负债规模的下降将直接有效降低偿债风险。

对于未来的经营，2023全年，保利发展新增房地产项目103个，权益拿地金额达到1359亿元，拿地力度较2022年明显增大。

市场的风云变化，并非凭借一人之力便可改变。在低迷之际，企业能做的或许只有从自身出发，保住现金流，维护基本盘，蓄力等到回暖之际。

热播剧《繁花》里有一句台词说的很中肯，“做生意不是比谁赚得多，要看谁活得长，不要想着一步登天，要一步一个脚印，稳扎稳打。”