证券之星 赵子祥

近日，兰州银行(001227.SZ)披露的2024年年报与2025年一季报数据，表面上的些许增长难以掩盖诸多潜在问题。2024年，兰州银行营业收入出现2.02%的下滑，归母净利润虽有1.29%的增长，却呈现出“增利不增收”的态势。

证券之星注意到，兰州银行去年非息收入大幅下降，收入结构受到冲击，不良贷款率攀升至 1.83%，创下近五年新高。步入2025年，其资本充足率指标下滑，尤其是部分充足率指标甚至不及2023年的水准，无疑将加剧市场对其稳健性的担忧。

去年营收下滑，陷“增利不增收”困局

财报显示，2024年，兰州银行实现营业收入78.54亿元，相较于上一年的80.16亿元，下降了2.02%。营收的“缩水”直观地反映出该行在业务拓展与市场竞争中遭遇瓶颈。

证券之星注意到，其核心业务板块的增长乏力是主因。从利息收入来看，尽管2024年实现利息净收入59.91亿元，较上年同期增加0.55亿元，增幅0.92%，但增速较缓慢。

此外在利率市场化的大背景下，市场竞争愈发激烈，兰州银行资产端受市场利率调整等因素影响，生息资产收益率较上年同期下降44个基点，其中贷款收益率更是下降了57个基点。

虽然负债端通过强化存款定价管理，动态调整营销策略，使得付息成本有效压降，存款付息率较上年同期下降43个基点，整体付息率较上年同期下降37个基点，但这仅能勉强缓冲净息差收窄的冲击，难以推动利息收入大幅增长。

而在非利息收入方面，形势更为严峻。非利息收入占比虽不高，但2024年同比下降10.42%，这意味着兰州银行在中间业务、投资业务等领域未能有效拓展，未能充分挖掘新的收入增长点。

近几年，在金融科技浪潮下，众多银行大力发展信用卡、理财、电子支付等中间业务，拓宽非息收入渠道，兰州银行却在这方面掉队，无疑在营收增长的赛道上遇到了困难。

资产质量恶化，不良贷款率攀升

截至2024年末，兰州银行不良贷款率达1.83%，较年初上升0.10个百分点，这一数据达到近五年来最高水平。

证券之星注意到，回顾2020-2023年，该行不良贷款率分别为1.75%、1.73%、1.71%、1.73%，虽此前保持相对稳定，但2024年的陡然上升，敲响了资产质量恶化的警钟。

从行业分布来看，农林牧渔、建筑业、批发零售业成为不良贷款的重灾区，不良率分别高达 7.85%、4.07%和9.10%。

在农林牧渔业，受自然因素、市场价格波动等影响，借款人还款能力下降，导致违约风险增加。建筑业则因房地产市场调控、项目资金回笼慢等问题，众多企业资金链紧张，无法按时偿还贷款。批发零售业面临市场竞争加剧、电商冲击等困境，经营效益下滑，不良贷款随之攀升。

不良贷款率的上升，直接影响银行的资产质量与盈利能力。一方面，银行需要计提更多的贷款损失准备金，以应对潜在的坏账风险。2024年，兰州银行资产减值损失为17.41亿元，较上年增加1.35亿元，这无疑侵蚀了部分利润。

另一方面，高不良贷款率会降低银行资金的周转效率，使得资金沉淀在不良资产中，无法有效投入到新的业务中，阻碍银行的正常发展。

进入2025年，虽然一季报显示不良贷款率回落2个基点至1.81%，但仍高于同行平均水平，在已披露一季报的上市城商行中处于最高位。这表明兰州银行资产质量改善的根基并不牢固，不良贷款风险依然如影随形，随时可能再次爆发，对其经营稳定性构成巨大威胁。

资本充足率下滑，潜在风险加剧

资本充足率是衡量银行抵御风险能力的重要指标。截至2024年末，兰州银行三项资本充足率较上一年末原本有所好转，但进入2025年，三项资本充足率指标齐齐下滑，甚至部分指标不及2023年的水平。

证券之星注意到，截至2025年3月末，兰州银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为8.37%、9.76%、11.79%，较2024年末的8.73%、10.16%、12.25%降幅明显，甚至核心一级资本充足率不及2023年的8.41%，一级资本充足率不及2023年末的9.92%。

资本充足率快速下滑，意味着银行抵御风险的缓冲垫变薄。在面对经济下行、市场波动等外部冲击时，银行可能因资本不足而无法及时补充资金，进而影响其正常运营。当出现大规模不良贷款爆发时，银行可能因资本不足以覆盖损失，而陷入流动性危机，甚至面临破产风险。

此外，资本充足率不达标还会受到监管部门的严格约束，监管机构为维护金融体系稳定，对银行资本充足率设有明确标准，虽然该行目前满足监管要求，但下滑幅度较大，还是应该引起警惕。

从某种程度上来看，兰州银行在2024年及2025年一季度所暴露的营收下滑、资产质量恶化、资本充足率下滑等问题，绝非孤立存在，而是相互交织、相互影响。

营收下滑削弱了其盈利能力与资本补充能力，进而影响资产质量与资本充足率；资产质量恶化导致不良贷款增加，侵蚀利润，进一步加剧资本压力；资本充足率下滑又限制了其业务扩张与风险抵御能力，反过来影响营收增长。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)