星展：升六福集团目标价至23.17港元 维持“买入”评级
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通财经网
1.8w阅读
2025-07-02 16:02
星展发布研报称，受黄金价格高企(上涨超过30%)抑制产品销售，六福集团(00590)2025财年收入同比下降12.9%，至133亿港元。此外，受4.93亿元黄金对冲亏损(增长306.9%)及2024财年一次性资产重估收益基数较高的影响，六福集团净利润下降39.3%，至11亿元。鉴于2026财年第一季度强劲复苏及稳健的中期展望，将六福集团基于9倍滚动市盈率，约为其10年平均市盈率的负0.5标准差，目标价由21.03港元上调至23.17港元。维持“买入”评级。
星展指，剔除对冲亏损和基数效应后的核心利润仅轻微下降6.3%，集团仍具支撑力。报告提出，六福集团最新三年计划(2026至2028财年)优先推进海外扩张、产品分化创新及通过自动化和人工智能提升营运效率。此外，经济不确定性上升亦推动投资者及央行对黄金的需求，市场预计黄金价格将于2025年底上涨约10%。特别是六福集团固定价格黄金首饰，现占总收入超过15.7%，仍为主要增长动力，推动中国内地同店销售(SSS)在2025年4月至6月期间加速上升20%，而香港和澳门同店销售则保持平稳。
星展认为，六福目前提供超过5%的股息率，承诺支付每股股息1.1港元或收益的45%(以较高者为准)。公司亦目标在2026财年实现所有主要市场双位数的同店销售增长，收益将进一步受益于营运杠杆带动的收入回升、产品组合优化及香港和澳门租金成本可能下降。
来源：智通财经网
相关标签：
智通财经重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
网友评论
相关推荐
中金：升六福集团目标价至24.22港元 维持“跑赢行业”评级
智通财经网
07-02
星展：升六福集团目标价至21.03港元 评级“买入”
智通财经网
05-26
中金：维持六福集团“跑赢行业”评级 目标价降至16.56港元
智通财经网
2024-12-02
花旗：维持六福集团“买入”评级 目标价降至17港元
智通财经网
2024-11-28
午后拉升，黄金股ETF(159562)盘中翻红，六福集团涨超3%
界面有连云
2024-08-07
最新文章推荐
原创
乐居财经
1小时前
原创
乐居财经
11:53
原创
乐居财经
10:34
原创
乐居财经
10:14
原创
乐居财经
10:05
