近日，完美世界发布 2025 年半年度业绩预告，显示上半年预计实现归母净利润 4.8 亿元 - 5.2 亿元，扣非后净利润 2.9 亿元 - 3.3 亿元。其中，游戏业务预计实现归母净利润 4.8 亿元 - 5.2 亿元，扣非后净利润 3.2 亿元 - 3.6 亿元，较上年同期扭亏为盈；影视业务预计实现归母净利润约 4000 万元，扣非后净利润约 2000 万元。

完美世界上半年能实现扭亏为盈，主要得益于多方面因素。自研新国风仙侠 MMORPG 端游《诛仙世界》于去年 12 月 19 日上线，公测 30 天流水超 4 亿元，为上半年带来良好业绩增量。不过，该游戏从最初万众期待、开服火爆，很快进入热度下滑期。电竞业务以高质高频的赛事为依托，实现稳健发展，上半年电竞业务流水同比延续增长趋势，持续贡献稳定业绩。此外，公司推行的一系列调整优化举措，在降本增效方面初见成效。

从单季度来看，完美世界今年 Q1 实现归母净利润 3.02 亿元，扣非净利润 1.63 亿元。这意味着 Q2 预计实现归母净利润 1.78 亿元 - 2.18 亿元，环比 Q1 有所下滑。同时，上半年非经常性损益预计约 1.9 亿元，主要系第一季度出售乘风工作室产生的处置收益等。

值得一提的是，完美世界从 2024 年就开启了“刮骨疗毒”，对在研项目进行系统梳理和取舍，关停预期收益不佳、缺乏市场竞争力的项目，将资源集中到更具确定性的优势项目上。2025 年以来，其出品的《千朵桃花一世开》《只此江湖梦》等平台定制剧相继播出。

对于未来规划，6 月底至 7 月初，公司研发的异世界都市冒险 JRPG 游戏《女神异闻录：夜幕魅影》相继于日本、欧美、东南亚等海外区域公测，获得用户高度认可。诛仙 IP 正统续作 MMORPG 游戏《诛仙 2》定于 2025 年 8 月 7 日在国内公测，预期将继续稳固公司在该类型游戏上的布局与优势。备受期待的《异环》近日完成了收容测试，该游戏是完美世界旗下幻塔工作室自主研发的超自然都市开放世界 RPG 游戏，采用虚幻引擎 5 制作，支持光线追踪和 DLSS 技术。群益证券分析师何利超认为，从 6 月二测相关 PV 和实际画面来看，目前游戏单论画质已达到国内二游第一档次水平，都市 + 科幻 + 二次元画风亦具备独特吸引力，与近两年业内同类型游戏相比有望带来差异化优势。《异环》大概率将在 2025 年正式上线，未来或将成为完美世界王牌 IP，首年流水有望超过 50 亿元，大幅带动公司游戏板块业绩增长。

在公司管理方面，7 月 1 日，完美世界再次针对反腐调查发布内部公告，多人在职期间严重违反公司制度及劳动合同约定，个别员工及供应商负责人涉嫌违法犯罪，现已向公安机关报案。涉及员工包括原百万工作室的负责人、策划部负责人、HR 经理，青云工作室诛仙项目组及新诛仙世界项目组的美术部相关人员，以及硬核工作室美术部动作组长。另有 4 家供应商被列入黑名单。完美世界在去年 8 月也曾发布反腐公告，通报旗下星云工作室以及原 Bard 游戏项目组多名员工涉嫌收受贿赂、职务侵占等的违规行为。2024 年，完美世界管理层发生调整，CEO 萧泓与联席 CEO 鲁晓寅在去年 7 月双双请辞，此前还被爆出大规模裁员。

文娱产业分析师张书乐认为，完美世界在二次创业路上，为达成真正解困，不仅在研发端发力，也在违法违规问题上加大力度。互联网大厂由于早期野蛮生长，规章制度存在不健全之处，随着现代企业制度逐步建立健全，一些腐败现象开始暴露并受到法律惩处。互联网产业有新特性，其现代企业制度的建立与完善需“摸着石头过河”，在反腐问题上必须与时俱进。

自 2024 年开始，腾讯、网易、莉莉丝、IGG 等公司都曾开展反腐整治。例如网易，2024 年 11 月针对“网易游戏高管贪腐风波”事件做出正式回应，多名相关业务负责人或员工被公安机关刑事立案并采取刑事强制措施。