海通国际：泡泡玛特高增长趋势持续 升目标价至316.7港元
智通财经网
5.4w阅读
2025-07-17 16:40
海通国际发布研报称，维持泡泡玛特(09992)预测2025年35倍市盈率估值，对应目标市值4,219亿元，上调目标价60%至316.7港元;维持“优于大市”评级。该行指泡泡玛特今年上半年业绩超预期，认为公司业绩同比大幅增长主要源于：泡泡玛特旗下IP全球认可度提升，多样化的产品品类促进各区域收入高速增长;海外收入占比持续提升，收入结构变化对毛利率和净利率均产生积极影响，同时规模效应提升;产品成本持续优化，费用管控加强，提升盈利能力。
海通国际表示，展望未来，泡泡玛特从早期依赖MOLLY单个IP产品，到PUCKY、DIMOO、SKULLPANDA先后崛起，再到近期THE MONSTERS、CRYBABY接棒，泡泡玛特旗下IP全球认可度不断提升，多个国家均出现供不应求的现象。公司对IP的长期营运能力已经得到充分验证，依赖少数IP的风险不断下降，业绩可持续性有较高保障。
参考泡泡玛特上半年盈喜，海通国际预计该公司2025至2027年各年收入分别为351亿、535亿及691亿元(原为242亿、335亿及423亿元)，同比各增长169%、53%及29%; 经调净利各为112亿、178亿及238亿元(原为70.1亿、99.1亿及128.3亿元)，同比各增长229%、58%及34%; 经调整净利润率各32%、33.2%及34.4%(原为28.9%、29.6%及30.3%)。
来源：智通财经网
相关标签：
重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
相关推荐
泡泡玛特涨近5%，连续两日大涨！港股通消费ETF汇添富(159268)周线冲击两连阳！消费ETF(159928)大幅揽金7400万份！
今日（2.10），聚焦纯正新消费的港股通消费ETF汇添富（159268）昨日再创阶段新高，今日震荡走平，周线冲击两连阳。资金持续青睐，近5日有2日获净流入，累计“吸金”近3000万元。
有连云
02-10
港股通消费ETF易方达(513070)交投活跃上涨1.63%，泡泡玛特LABUBU去年销量超1亿只
截至2026年2月9日 14:33，中证港股通消费主题指数(931454)强势上涨1.88%，港股通消费ETF易方达(513070)上涨1.63%， 冲击5连涨。盘中换手20.97%，成交3.53亿元
有连云
02-09
最新文章推荐
原创
乐居财经
1小时前
原创
乐居财经
1小时前
原创
乐居财经
1小时前
原创
乐居财经
10:11
