小摩：料对外授权推动增长 升信达生物目标价至109港元
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智通财经网
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2025-08-06 16:40
摩根大通发布研报称，对外授权(Out-licensing)已成为今年内地生物医药行业最重要的推动力之一，并认为信达生物(01801)在该行覆盖的企业中最有能力从中受惠，目标价由90港元上调至109港元，予“增持”评级，并列为行业首选。
该行指，信达生物强大的产品管线涵盖肿瘤、心血管、自身免疫及眼科等领域，形成多元化的早晚期资产组合，有望在未来几年持续达成对外授权交易。该行将未来潜在授权收入占总收入的比例预测上调至5%至7%，并料有利的销售占比可推动毛利率扩张。同时将早期阶段资产估值提升43%，因集团研发能力的市场认可日益提高。
来源：智通财经网
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