Ai快讯 近日，聚焦发展医药主业、宣称推进非医药板块资产剥离的华神科技（000790.SZ）宣布出售旗下医药流通子公司西藏康域药业有限公司（以下简称“西藏康域”）51%股权，该事项引发市场关注。

8月1日晚间，华神科技接连披露8则公告，称拟在西南联合产权交易所公开挂牌转让西藏康域51%股权，挂牌底价为6378.06万元。目前，西藏康域由华神科技持股51%，西藏万安药品信息咨询有限公司持股49%，此次交易中西藏万安作为有优先购买权的股东，未放弃行使优先购买权。

华神科技方面表示，通过产权交易市场公开挂牌转让控股子公司股权，是按合法合规程序，确保股权转让过程公开透明和价格市场化，保障全体股东利益。此次转让是基于整体战略规划考虑，旨在进一步集中资源聚焦优势业务，提升公司盈利能力和核心竞争力，推动公司高质量发展。

资产评估结果显示，截至2025年4月30日，西藏康域股东全部权益的评估值约为1.25亿元，其51%股权估值合计6378.06万元，华神科技以此评估值为参考基准确定首次挂牌转让价格。

值得注意的是，华神科技于2023年8月从西藏万安手中收购西藏康域51%股权，当时交易作价5100万元。截至2023年4月30日，西藏康域股东全部权益价值评估值为9832.89万元，较净资产评估增值6963.13万元，增值率242.64%，该交易形成商誉约4278.07万元。

并购西藏康域时设置了业绩对赌，转让方承诺西藏康域2023年8 - 12月、2024年度、2025年度拟实现的净利润不低于1500万元、2000万元、2500万元。2023年8 - 12月，西藏康域实际净利润1567.24万元，业绩承诺完成率为104.48%，华神科技收购西藏康域形成的核心商誉报告期内不存在减值。2023年，华神科技营收约10.03亿元，同比增长14.92%，其中医药业务营收约5.11亿元，同比增长21.17%，主要因聚焦主业并购西藏康域带来收入规模增长。

然而，到了2024年，西藏康域未能完成业绩承诺，当期实际净利润约为1678.43万元，完成率为83.92%。华神科技2024年年报仍显示“收购西藏康域形成的核心商誉本期不存在减值”，其称评估机构对西藏康域进行了2024年度商誉减值测试，基于2024年的经营数据测试结果为不减值，但未对西藏康域2024年业绩未达承诺的原因作出说明。

公告显示，2024年及2025年1 - 4月，西藏康域营收分别约2.2亿元、5949.08万元，营收水平大不如前。此外，2023年西藏康域被指存在会计核算不规范及内控制度不完善、执行不到位的问题，部分医疗器械销售在未发生实物流转、控制权未转移给客户的情况下即确认收入，且发生期后退货；财务内控制度不完善，导致部分销售费用报销票据与业务实质不符；财务经理同时兼任客户财务负责人，人员管理不规范。

目前，华神科技主营业务为中西成药、生物制药及大健康产品的研发、生产和销售，钢结构施工业务等。近三年，医药业务占华神科技总营收比重从48.33%上升至73.74%，建筑钢结构业务营收占比从33.47%降至10.03%，但公司盈利水平却持续下滑。2022年，公司净利润同比下降25.91%至4121.75万元，2023年净利润同比下降32.89%至2765.95万元。2024年，公司由盈转亏，营收约8.64亿元，同比下降13.89%，净利润 - 669.02万元，同比下降124.19%。

根据业绩预告，华神科技预计2025年上半年净利润亏损4500万 - 5500万元，扣非净利润亏损4600万 - 5600万元，预计由盈转亏。公司表示，2025年主营产品三七通舒胶囊中选全国第三批中成药集采，成本费用的刚性需求导致利润贡献下滑；为优化资源配置，聚焦主业发展，主动缩减建筑钢结构业务规模，致该业务产值及利润贡献较去年同期降低；子公司山东凌凯试生产费用及折旧摊销增加。

华神科技方面称，出售西藏康域股权后，西藏康域的流通业务将不纳入公司合并报表，但公司自有产品的流通由公司团队管理，西藏康域股权转让不会对公司自有产品的医药流通业务造成影响。不过，随着西藏康域的出售，华神科技原本通过控股西藏康域实现整合销售资源、发掘下游销售渠道、提升整体经营质量、打通医药产业链、增强核心竞争力的愿景也将不复存在，且此次出售还是在西藏康域业绩对赌“爽约”的情况下进行。8月6日，华神科技在接受《中国经营报》记者采访时表示，公司在西藏康域业绩承诺期未满之际出售其所持股权，根据交易双方签订的《股权转让协议书》，不触及公司违约情形。

（AI撰文，仅供参考）