Ai快讯 中证智能财讯8月16日消息，思源电气（002028）披露2025年半年度报告。报告显示，2025年上半年，公司经营业绩表现出色，营业总收入达84.97亿元，同比增长37.80%；归母净利润为12.93亿元，同比增长45.71%；扣非净利润12.36亿元，同比增长47.04%。不过，经营活动产生的现金流量净额为 -7.13亿元，上年同期为1.07亿元。报告期内，思源电气基本每股收益为1.66元，加权平均净资产收益率为9.89%。

以8月15日收盘价计算，思源电气目前市盈率（TTM）约为27.61倍，市净率（LF）约5.07倍，市销率（TTM）约3.81倍。

资料显示，思源电气深耕能源领域，主营业务涵盖输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售及服务与工程总包。

盈利能力方面，2025年上半年公司加权平均净资产收益率为9.89%，同比上升1.72个百分点；投入资本回报率为9.77%，较上年同期上升1.94个百分点。

现金流方面，2025年上半年，公司经营活动现金流净额同比减少8.2亿元；筹资活动现金流净额4424.88万元，同比增加3.43亿元；投资活动现金流净额 -2.85亿元，上年同期为 -8.5亿元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少23.25%，占总资产比重下降4.93个百分点；存货较上年末增加35.6%，占总资产比重上升3.83个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少5.08%，占总资产比重下降1.34个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.66%，占总资产比重上升1.29个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款较上年末增加64.82%，占总资产比重上升1.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少33.07%，占总资产比重下降0.89个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.53%，占总资产比重下降0.82个百分点；短期借款较上年末增加44.96%，占总资产比重上升0.22个百分点。

存货方面，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为47.15亿元，占净资产的35.25%，较上年末增加12.38亿元。其中，存货跌价准备为5582.85万元，计提比例为1.17%。2025年上半年，公司流动比率为1.78，速动比率为1.36。

股东方面，半年报显示，2025年上半年末公司十大流通股东中，华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金新进，取代了一季度末的全国社保基金一一四组合。具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、董增平、杨小强、陈邦栋、李霞、全国社保基金六零一组合、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。

|股东名称|持流通股数|占总股本比例|变动比例|

| ---- | ---- | ---- | ---- |

|香港中央结算有限公司|15492.61|19.903013| -0.200|

|董增平|3286.12|4.221606| -0.004|

|杨小强|2546.38|3.271277| -0.003|

|陈邦栋|2409.58|3.095529| -0.003|

|李霞|1326.17|1.703701| -0.064|

|华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金|1110.16|1.426196|0.134|

|全国社保基金六零一组合|935.74|1.202118| -0.001|

|MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.|810.67|1.041447| -0.071|

|易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金|790.88|1.016026|0.101|

|华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金|579.92|0.745006|新进|

核校：沈楠

指标注解：

市盈率 = 总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率 = 总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率 = 总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（AI撰文，仅供参考）