五洲交通成本升净利缩，时隔17年融资
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乐居财经
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2025-08-17 14:07
Ai快讯 读创财经消息，继2024年净利增速放缓后，五洲交通近日交出一份“增收不增利”的中报。
今年上半年，五洲交通营业收入达8.13亿元，同比增长2.98%，但归母净利润为3.16亿元，同比下降10.46%，扣非净利润3.06亿元，同比下降11.13%。公司表示，主要是本期通行费受多式联运及路网分流影响有所下降，使得利润较上年同期减少。
分季度来看，一季度公司营收4.067亿元，同比增长0.4%，归母净利润1.96亿元，同比下降8.17%；二季度营收4.065亿元，同比增长5.7%，归母净利润1.204亿元，同比下降13.95%。公司归母净利润连续两个季度同比下滑，且二季度下滑呈加速趋势。
上半年，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降25.73%。一是上年同期收到广西壮族自治区机关事务管理局归还的代建项目代垫资金，本期无此项目；二是本期通行费受多式联运及路网分流影响有所下降。
资料显示，五洲交通是广西唯一经营公路收费业务的上市公司，主要经营收费公路、商贸物流和资产经营业务。公司拥有所辖高速公路（坛百路、岑罗路）经营权并纳入全国高速公路联网收费。2025年1 - 6月，公司通行费收入5.41亿元，比上年同期减少3520.35万元，同比下降6.11%。
财务报表显示，五洲交通上半年营业成本增超43.77%，远超营收增幅。公司称，随着科技进步和收费业务信息化程度提高，收费人员在收费业务中的促进作用逐渐淡化，自上年末将收费人员薪酬及收费站修理修缮等通行费征收支出从销售费用调整至营业成本核算。
拉长时间线，五洲交通的收入和净利在2019年达到峰值，分别为21.47亿元、8.78亿元，此后双双下滑。2024年公司营利双增，但归母净利润同比增速降至5.69%，较上年同期的13.56%大幅放缓。
值得注意的是，五洲交通时隔17年再度启动资本市场再融资，已启动30亿元可转换公司债券申报工作，筹集坛百路改扩建项目资本金，相关工作正稳步推进。去年6月，公司公告拟斥资204.3亿元投向坛百路改扩建工程，项目资金由公司自筹和银行贷款解决。该项目主线全长约177.05公里，建设期4年，采用双向八车道高速公路标准改扩建。
今年上半年，为支付坛百改扩建项目建设款项，五洲交通货币资金减少31.48%，目前货币资金为3.12亿元。中报透露，该工程已取得实质性推进，项目工可、初步设计等15项前置手续已完成批复或备案，完成项目施工和监理合同签订。在资金保障方面，公司加强自有资金调配，截至上半年项目累计完成形象投资20.24亿元。
不过，五洲交通也提到，坛百高速改扩建工程建成后的车流量能否达到预计水平存在不确定性；公司尚未取得政府部门核准收费期限的批复，未来改扩建后收费期限具有不确定性；若车流量及收费期限不及预期，将对项目收益产生较大影响。
（AI撰文，仅供参考）
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