截至2025年8月19日 10:18，中证红利低波动100指数(930955)上涨0.10%，成分股洋河股份(002304)上涨4.64%，农业银行(601288)上涨2.02%，邮储银行(601658)上涨1.98%，天士力(600535)上涨1.88%，中粮糖业(600737)上涨1.31%。红利低波100ETF(159307)多空胶着，最新报价1.09元。拉长时间看，截至2025年8月18日，红利低波100ETF近2周累计上涨1.02%，涨幅排名可比基金2/5。

流动性方面，红利低波100ETF盘中换手0.55%，成交676.08万元。拉长时间看，截至8月18日，红利低波100ETF近1月日均成交2094.09万元，居可比基金前2。

截至2025年8月19日 10:18，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)盘中震荡。成分股方面涨跌互现，海丰国际(01308)领涨2.92%，中国海外发展(00688)上涨1.84%，农业银行(01288)上涨1.68%；信义玻璃(00868)领跌2.28%，中国财险(02328)下跌2.03%，中国电信(00728)下跌1.72%。港股红利ETF博时(513690)多空胶着，最新报价1.1元。拉长时间看，截至2025年8月18日，港股红利ETF博时近1周累计上涨1.20%。

流动性方面，港股红利ETF博时盘中换手0.88%，成交4210.82万元。拉长时间看，截至8月18日，港股红利ETF博时近1月日均成交2.65亿元。

【事件/资讯】

8月11日，中国平安旗下平安人寿和平安养老举牌中国太保H股，对太保H股持股比例突破5%，达到5.04%。

8月12日，中国平安系资金“举牌”中国人寿H股，对中国人寿H股股份比例突破5%，达到5.04%。

【机构解读】

1、“保险举牌保险”是基于红利资产扩圈的逻辑，实质上反映出将保险股纳入与银行股同逻辑的高股息配置范畴。对于保险来说，长端利率持续下行，叠加信用风险不断暴露使得保险公司对信用风险的容忍度有所下降，保险公司净投资收益率呈下行趋势，难以通过配置固收类资产实现投资收益率目标，预计将抬升风险偏好获取市场风险溢价。

2、根据国泰海通的测算，监管明确引导大型国有保险公司2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，根据“新增保费=总保费-保险服务费-业务及管理费用”的计算逻辑，其测算大型国有保险公司未来三年预计可分别带来3788亿元、3933亿元、4085亿元增量资金。

3、此外，近两周边际资金卖出银行买入科技、非银等热门板块，银行股相对跑输大盘。银行股短期的调整仅仅是边际资金定价的结果，从长逻辑来看，第一，银行股估值仍处于合理范围内，近12个月股息率为3.97%，相对10年国债收益率仍有一定吸引力。第二，公募、私募、散户持有的银行股筹码相对有限，跟风抛压并不会影响银行股的长期走势。第三，从中国平安举牌保险公司来看，险资增持权益资产的趋势仍在。

【相关ETF】

红利低波100ETF(159307)及场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)：跟踪红利低波100指数，#当前股息率为4.35%。前五大行业分别为银行(20.6%)、交通运输(13.3%)、煤炭(7.4%)、医药生物(6.2%)、基础化工(5.6%)。

港股红利ETF博时(513690)：跟踪恒生港股通高股息率指数，当前股息率为5.72%。前五大行业分别为房地产(17.6%)、银行(15.3%)、煤炭(10.8%)、交通运输(8.7%)、石油石化(6.9%)。场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。

规模方面，红利低波100ETF最新规模达12.18亿元，创近1年新高。

份额方面，红利低波100ETF最新份额达11.25亿份，创近1年新高。

从资金净流入方面来看，红利低波100ETF近18天获得连续资金净流入，最高单日获得2175.97万元净流入，合计“吸金”1.73亿元，日均净流入达962.60万元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。红利低波100ETF最新融资买入额达109.64万元，最新融资余额达2035.43万元。

截至8月18日，红利低波100ETF近1年净值上涨19.26%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月18日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为5.99%，涨跌月数比为9/6，上涨月份平均收益率为3.38%，月盈利百分比为60.00%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年8月18日，红利低波100ETF近3个月超越基准年化收益为12.91%，排名可比基金1/4。

截至2025年8月15日，红利低波100ETF近1年夏普比率为1.19，排名可比基金1/4，同等风险下收益最高。

回撤方面，截至2025年8月18日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤风险较低。回撤后修复天数为36天，在可比基金中回撤后修复最快。

费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年8月18日，红利低波100ETF近2月跟踪误差为0.055%，在可比基金中跟踪精度最高。

红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2025年7月31日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为山西焦煤(000983)、冀中能源(000937)、厦门国贸(600755)、北元集团(601568)、大秦铁路(601006)、雅戈尔(600177)、中国石化(600028)、双汇发展(000895)、南钢股份(600282)、海螺水泥(600585)，前十大权重股合计占比20.43%。

规模方面，港股红利ETF博时最新规模达47.26亿元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。港股红利ETF博时最新融资买入额达271.03万元，最新融资余额达827.73万元。

截至8月18日，港股红利ETF博时近3年净值上涨59.83%，指数股票型基金排名57/1845，居于前3.09%。从收益能力看，截至2025年8月18日，港股红利ETF博时自成立以来，最高单月回报为24.18%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为15.60%，上涨月份平均收益率为4.95%。截至2025年8月18日，港股红利ETF博时近3个月超越基准年化收益为13.67%。

截至2025年8月15日，港股红利ETF博时近1年夏普比率为2.03。

回撤方面，截至2025年8月18日，港股红利ETF博时今年以来相对基准回撤0.39%。回撤后修复天数为37天。

费率方面，港股红利ETF博时管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。

跟踪精度方面，截至2025年8月18日，港股红利ETF博时近1月跟踪误差为0.018%。

港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。

数据显示，截至2025年8月18日，恒生港股通高股息率指数(HSSCHKY)前十大权重股分别为兖矿能源(01171)、恒隆地产(00101)、中国宏桥(01378)、信义玻璃(00868)、恒基地产(00012)、中国石油股份(00857)、建发国际集团(01908)、海丰国际(01308)、电讯盈科(00008)、中煤能源(01898)，前十大权重股合计占比29.45%。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）

红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。

港股红利ETF博时(513690)，场外联接(博时恒生高股息ETF发起式联接A：014519；博时恒生高股息ETF发起式联接C：014520)。

以上产品风险等级为：中 （此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。