Ai快讯 8月27日晚，西测测试发布2025年半年报，上半年公司实现营业收入1.48亿元，扣非后归母净利润为 - 6124万元。不过，公司经营活动产生的现金流相较去年同期显著改善，增长了114.07%。

作为国内领先的第三方检测服务机构，西测测试具备从元器件筛选、电装到环境与可靠性试验、电磁兼容性试验为一体的“一站式”服务能力，初步实现从单纯检测机构向生产服务型企业的跨越，具有强稀缺性和创新性。受益于新时期强国强军步伐以及商业航天等板块的爆发，公司持续加大前瞻性布局和投入，虽短期内对财务数据有压力，但已成为航空、航天、军工装备领域规模最大、资质最全、能力最强的民营检测翘楚，未来潜力不容小觑。

在业务方面，上半年西测测试四大业务板块呈现“军工”“航天”双轮驱动态势。其中，“环境与可靠性试验”业务收入7319万元，“电磁兼容性试验”业务收入1598万元，“电子装联业务”业务收入4344万元，“电子元器件检测筛选”业务收入1209万元。

上半年我国共完成35次航天发射，商业航天发射达14次，占比40%。在中国商业航天迎来“技术突破”与“规模爆发”双重拐点的关键节点，以西测测试为代表的民营企业发挥了更关键作用。“国家队主导 + 民企配套”成为中国商业航天全产业链生态的关键一环，西测测试建立了涵盖商业航天研发、生产、维护领域的检测和验证产业链条，与国内主力卫星厂商及配套供应商合作较多，口碑良好，为其在商业卫星检测及服务领域的发展打下基础。2024年，西测测试在海南文昌投资设立全资子公司海南星图宇航技术服务有限公司，紧跟国家商业航天战略，未来有望在文昌持续发力。

在检测业务上，西测测试的业务涵盖“空、天、陆、海”领域。在航空航天领域，提供卫星载荷高加速寿命试验、热真空试验等数十项检验检测，以及军用和民用飞机的环境与可靠性试验、电磁兼容性测试等近50项检验检测。公司刚刚获得AS9100认证，为服务低空经济与商业航天奠定合规基础。

2024年，西测测试首提“装备医院”概念，将军工领域检测测试服务周期延长到武器装备日常维护阶段，打造军工、船舶、航空航天、深海装备全生命周期、全部件级的可靠性测试和维护保障。公司与西安交通大学达成战略合作，共建装备医院研究院，针对军工装备、航空航天等领域展开研发攻关，解决国产装备可靠性问题，相关业务已获客户认可。这种首创的“装备医院”模式为检测行业注入新活力，开辟新路径。

今年是“十四五”收官之年，也是谋划“十五五”发展目标的关键之年，发展新质生产力将贯穿“十五五”时期。西测测试自2010年成立以来，一直以第三方检测测试助力中国军工研发和装备测试，以长期主义助力“中国智造”提质升级。上半年，来自商业航天、低轨卫星的需求显著增长，对公司产能构成挑战。长城证券认为，2025 - 2026年卫星互联网组网进程加速，我国商业航天市场规模将突破万亿元，有望培育多个千亿元级产业集群。西测测试正从技术更新、规模扩张等全方位准备承接未来爆发式增长。

国产大飞机是“十五五”“中国智造”的万亿赛道，也是西测测试未来的优势赛道。公司实现从军机到民机的无缝对接，是极少数拥有中国商飞试验资格的民营检测机构，并已开展检测业务。公司将商业飞机确立为与军工比肩的核心发展方向，加强在商用飞机方面的布局，与众多商飞配套服务商建立良好合作关系，在民机检测领域的品牌优势进一步提升。未来国产大飞机全面国产化趋势下，西测测试凭借适航认证能力和长期布局，有望从其崛起中受益。

西测测试横跨商业卫星、军机、民用大飞机、低空无人机、军工装备等领域，牺牲部分短期收益，为长久伴随“中国智造”腾飞打下坚实基础，有望成为未来行业风口的受益者。

（AI撰文，仅供参考）